天弘沪深300ETF投资价值分析：主流宽基指数ETF，掌握至简投资工具.pdfVIP

证券研究报告 | 基金研究 （公募） 投资价值分析报告 主流宽基指数ETF，掌握至简投资工具 2019 年11 月15 日 天弘沪深300ETF投资价值分析 沪深300 指数是A 股市场最具代表性的宽基指数之一，投资价值显著，目前正值 投资良机。ETF 作为投资工具，相对场外指数基金具有流动性等优势。建议投资 者考虑将天弘沪深300ETF 作为中长期投资及波段交易的投资工具。  天弘沪深300ETF 是一只被动指数型基金，业绩比较基准为沪深300 指数收 益率，基金经理为张子法先生。基金主要采取完全复制策略，按照沪深 300 指数成份股及权重构建股票投资组合，并根据指数变化进行相应调整。  基金基准指数沪深300 指数投资价值显著，正值投资良机：  沪深300 指数从经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股 票价格无明显异常波动或市场操纵的公司中，选取最近一年全市场日均成交 额排名前50%、日均总市值排名前300 个股作为成分股；  沪深300 指数作为A 股市场的代表性指数之一，综合反映中国A 股市场上市 股票价格的整体表现，走势与国家经济的变动息息相关。投资沪深300 指数， 可以有效把握国家经济上行所带来的投资机会。  沪深300 指数历史业绩优秀，与其他宽基指数相比过往5 年超额收益超30%； 风险控制同样优秀，近五年风险调整收益（Sharpe ）最优、回撤最小。  沪深300 指数成分股市值整体偏大，成分股所属行业分布相对均衡，非银金 融、银行、食品饮料三大行业权重占比超过10%。从前十大成分股来看，大 部分成分股为各行业的龙头企业，具有较强的行业竞争优势，价值特征凸显。  外资青睐高ROE 大中盘蓝筹个股，持股市值83%为沪深300 指数成分股， 外资进一步入市将为沪深300 带来增量资金  目前沪深300 指数估值正处于历史较低位。对于中长期投资者而言，此时资 产投资价值显著，正是开始投资或增加投资的较好时点。  此外ETF 产品相对场外指数基金具有一定优势：  份额价格实时掌握，流动性优秀； 曾恺羚  管理费、交易费用低于场外指数基金； zengkailing@  复制效率更高，跟踪误差更小。 S1090518010003  拟任基金经理张子法先生具有10 年以上指数基金工作经验，天弘基金指数投 资团队人员配臵完备，三位基金经理均有丰富的指数产品相关投资经验。  天弘旗下的宽基指数基金覆盖了市场中最具代表性的一批宽基指数，在重点 行业布局了行业指数基金，还布局了Smart Beta 基金等差异化产品，产品线 丰富，满足投资者多样化配臵需求。  基于海量用户数据，天弘