从长江存储招标看本土半导体设备龙头投资机会.docxVIP

目录 核心观点 6 本土半导体设备行业正处在黄金发展时期 7 从长江存储招标看：半导体设备国产化加速，大陆产线开始进入设备采购高峰期 10 包括长存在内的存储器/晶圆厂将进入设备采购高峰期 10 多种核心设备实现突破，国产化率呈现上升态势 11 北方华创全面开花，中微公司等在细分领域优势明显 13 光刻机：ASML 一家独大，国产设备短期难以突破 13 刻蚀设备：中微具备全球竞争力，北方华创实现突破 14 薄膜设备：北方华创、沈阳拓荆实现中标，ALD 尚未中标 15 清洗设备：盛美半导体竞争力突出，北方华创实现中标 16 氧化/退火设备：北方华创优势明显，Mattson RTP 设备具备全球竞争力 17 化学机械抛光设备：AMAT 近乎垄断，华海清科开始供货 18 过程控制装备：国产设备中标占比较低，中科飞测、睿励科学有所斩获 18 测试设备：国产设备处在加速布局阶段，尚无供货长存项目 19 大基金二期注册完成，半导体设备有望获得重点加码 19 大基金一期投资完毕，设备投资占比偏低 19 大基金二期注册成立，新一轮设备和材料投资值得期待 20 北方华创：开启新征程的本土半导体设备龙头 22 传承半导体设备基因，产品储备较为丰富 22 企业品牌形象不断提升，产品已经进入国内优质客户 23 在实现自主可控社会价值同时，公司经营质量持续提升 24 20 亿定增获批叠加股权激励方案落地，公司开启发展新阶段 27 20 亿定增加码高端集成电路设备，将进一步夯实公司竞争力 27 股权激励力度加大，将充分释放公司活力 27 风险提示 28 图表目录 图表 1： 半导体设备国产化进程中涌现一大批本土企业 7 图表 2： 2018 年中国半导体设备国产化率不足 12% 8 图表 3： 美国制裁中兴、华为再次敲响国家安全警钟 8 图表 4： 2018 年中国集成电路产业销售额 6532 亿元 8 图表 5： 2018 年中国集成电路市场规模占全球的比重高达 33.8% 8 图表 6： 不完全统计，大陆在建/拟建的 12 寸产线多达 25 条 9 图表 7： 设备投资占集成电路投资的 70% 10 图表 8： 各类半导体设备投资额占比 10 图表 9： 长江存储正处在产能爬坡重要阶段 10 图表 10： 长江存储 30 批设备招标开启的时间分布 11 图表 11： 国产设备在刻蚀、PVD 等领域实现较大突破 12 图表 12： 2019 年以来国产设备中标数量有所提升 12 图表 13： 2019 年以来国产设备整体中标比例有所提升 12 图表 14： 中微公司刻蚀机 19 年中标占比略有提升 13 图表 15： 北方华创刻蚀机 19 年中标占比提升明显 13 图表 16： 北方华创氧化/退火设备 19 年中标占比提升明显 13 图表 17： 长江存储合计开标了 19 台光刻机招标 14 图表 18： ASML 光刻机中标占比达到 68% 14 图表 19： 中微半导体、北方华创刻蚀设备中标 35 台 14 图表 20： 中微刻蚀设备具备全球竞争力 15 图表 21： 沈阳拓荆和北方华创分别中标 4 台CVD、3 台 PVD 15 图表 22： 沈阳拓荆 CVD 中标占比 1.8% 16 图表 23： 北方华创 PVD 中标占比达到 21.4% 16 图表 24： ALD 尚无国内设备厂商中标 16 图表 25： 国产清洗机合计中标 17 台 17 图表 26： 盛美半导体清洗机中标占比 17.9% 17 图表 27： 北方华创、MATTSON 氧化/退火设备合计中标 33 台 17 图表 28： 北方华创氧化设备中标占比高达 65.2% 18 图表 29： 北方华创退火设备中标占比达到 30.9% 18 图表 30： 华海清科中标 5 台化学机械抛光机 18 图表 31： AMAT 化学机械抛光机中标占比达到 85.3% 18 图表 32： 中科飞测和睿励科学合计中标 5 台过程控制设备 19 图表 33： 过程控制设备领域外资企业占据主要市场份额 19 图表 34： SEMICS 和东京精密探针台中标占比达到 93.6% 19 图表 35： 泰瑞达和爱德万测试中标占比达到 87.2% 19 图表 36： 大基金一期各环节投资金额占比分布 20 图表 37： 设备和材料实际投资占比不到 3% 20 图表 38： 大基金一期在半导体设备领域投资去向 20 图表 39： 大基金二期在数量和募集金额方面均有较大的提升 21 图表 40： 北方华创传承半导体设备科技基因 22 图表 41： 北方华创产品储备丰富 23 图表 42： 过去三年北方华创斩获 10 余项奖项