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第二章 财务分析 第一节 财务分析概述 一、财务分析的含义 P、32 1. 财务分析的最基本功能：将大量的报表数据转换成对特定对象决策有用的信息。 二、财务分析的目的 1. 财务分析的一般目的 评价过去 衡量现在 预测未来 2. 具体目的 流动性 盈利性 财务风险 专题分析 三、财务报表分析的方法 1. 比较分析法 2. 因素分析法 分析综合指标的影响因素，及其对综合指标的影响 具体方法： P、34 3. 财务分析的局限性 （1）报表本身的原因：会计假设、记账原则、报表的真实性 （2 ）可比性问题 （3）比较基础的问题 第二节 基本财务比率 3. 资产管理比率 4. 盈利能力比率 一、偿债能力比率 掌握指标的计算、含义及影响因素 （一）短期偿债能力分析 比率 -- 变现比率 -- 针对流动负债 XX 资产 / 流动负债 1. 流动比率 流动比率 =流动资产 / 流动负债 反映流动资产变现后偿付流动负债的能力（但未考虑流动资产变现的价值损失和经营活动 的中断的可能性） 分析时需注意的问题： P、39 2. 速动比率 速动比率 = （流动资产- 存货） / 流动负债 扣除变现能力较差的存货后，以流动性更强的流动资产偿付流动负债的能力 剔除存货的原因： P、39 分析时需注意的问 3. 其他影响短期偿债能力的因素 表外因素 （二）长期偿债能力分析 -- 负债比率 -- 针对全部负债的偿还 还本能力：负债总额 /XXX 付息能力：息税前利润 / 利息 1. 还本能力 （1）资产负债表率 =负债总额 / 资产总额 反映债务融资占总资产的比例 即总体的资本结构 （2 ）产权比率 =负债总额 / 股东权益 分析： P、44 反映了债权人和股东提供资本的比例，是债务资本受权益资本的保障程度，也是企业资本 结构体现 （3）有形净值债务率 =负债总额 / （股东权益 -- 无形资产净值） 分析： P、44 2. 付息能力 （1）已获利息倍数 =息税前利润 / 利息费用 衡量企业用收益偿付借款利息的能力 需要注意的问题： P、45 （2 ）其他影响长期偿债能力的因素 表外因素（ P.46 ） 二、资产管理比率 -- 针对资产的运营效率 1. 营业周期 （1）存货周转率、存货周转天数 存货周转率 =销售成本 / 平均存货 是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售回收等各环节管理状况的综合性指标 分析： P、41 存货周转天数 =360/ 存货周转率 （2 ）应收账款周转率 应收账款周转率 =销售收入 / 平均应收账款 反映年度内应收账款转化为现金的次数 计算分析时需要注意的问题： P、45 应收账款周转天数 =360/ 应收账款周转率 （3）流动资产周转率 =销售收入 / 平均流动资产 （4 ）固定资产周转率 =销售收入 / 平均固定资产净值 （5）总资产周转率 =销售收入 / 平均资产总额 三、盈利能力分析 1. 销售净利率 销售净利率 =净利润 / 销售收入 反映销售收入提供税后利润的能力 分析： P、47 2. 销售毛利率 销售毛利率 = （销售收入- 销售成本） / 销售收入 反映销售收入提供毛利润的能力 或补偿期间费用的能力 3. 资产净利率 资产净利率 =净利润 / 平均资产总额 4. 净资产收益率 净资产收益率 =净利润 / 平均净资产 练习题 1. 某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率 包括（ ）。