计量经济学课程论.docxVIP

广东石油化工学院 《计量经济学》课程论文 题目:换手率和振幅之间的关系及市盈率分析 换手率和振幅之间的关系及市盈率分析 摘要 在国家大力发展资本市场政策的推动下，我国证券市场得到了长足发展，短短17年,实现了 从无到有，从不具规模到具有一定规模等一系列跨越式发展”尤其是2006年以来，我国股票市场 实现熊牛更替，到2007年我国股票市场一举发展成为全球第四人资本市场，与我国经济总量规 模基木相符”股票市场成为我国最重要的筹集资金!配置社会资源的场所么一”股票市场对资源 的配置功能是通过价格机制来实现的，对股票价格波动的理解和把握是人们参与由场的起点 和归猪，因此对股票价格波动的解释和定价效率的研究一直是金融投资领域屮的热点问题”而 股票价格的波动通常用收益率的波动来表示，因此在当前形势下，以市场收益率和波动性为对 象,对沪深A股市场进行全面地分析，探索我国股市自有特征和发展演变规律，检验我国股市的 有效性，尤其具有特定的理论和现实意义”木文研究换手率和振幅的关系以及山盈率的意义。 关键词：市盈率，每股收益，收益增长率，换手率，涨幅。 换手率：“换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是 反映股票流通性强弱的指标之一。以样本总体的性质不同有不同的指标类型，如交易所所有 上市股票的总换手率、基于某单个股票发行数量的换手率、基于某机构持有组合的换手率。 一般情况，大多股票每日换手率在1%——2. 5% （不包括初上市的股票）。70%的股票 的换手率基本在3%以下，3%就成为一种分界。那么大于3%乂意味着什么？当一支股票的换手 率在3%——7%之间吋，该股进入相对活跃状态。7%——10%之间吋，则为强势股的出现，股 价处于高度活跃当中。（广为市场关注） 10%——15%,大庄密切操作。超过15%换手率，持续多日的话，此股也许成为最大黑马。 换手率的含义： ⑴股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于 热门股；反之，股票的换手率越低，则表明该只股票少人关注，属于冷门股。 ⑵换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场比较容易，不会出现想买买不到、想卖卖不 出的现彖，具冇较强的变现能力。然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资 金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。 ⑶将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手 率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随Z上扬。如果某 只股票持续上涨了一个时期后，换手率乂迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价 可能会卞跌。 ⑷相对高位成交量突然放大，主力派发的意愿是很明显的，然而，在高位放出量來也不是容 易的事儿，一般伴随有一些利好岀台时，才会放岀成交量，主力才能顺利完成派发，这种例 子是很多的。 ⑸新股上市之初换手率高是很自然的事儿，一度也曾上演过新股不败的神话，然而，随着市 场的变化，新股上市后高开低走成为现实。显然己得不出换手率高一定能上涨的结论，但是 换手率高也是支持股价上涨的一个重要因素。 ⑹底部放量的股票，其换手率高，表明新资金介入的迹象较为明显，未來的上涨空间相对较 大，越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。此外，强势股就代表了市场的热点，因而有必 要对它们加以重点关注。 振幅：股票振幅就是股票开盘后的当日最高价和最低价之间的差的绝对值与前日收盘价的 百分比，它在一定程度上表现股票的活跃程度。 股票振幅的计算方法主要有二种： 1、 以本周期的最高价与最低价的差，除以上一周期的收盘价，再以百分数表示的数值。以H 振幅为例，就是今天的最高价减去最低价，再除以昨收盘，再换成百分数。 2、 最大涨幅和最大跌幅相加。女口，今天有一个股票，昨天收盘是10块，今天最高上涨到11 块，涨10%；最低到过9块,下跣10%,那么振幅20%。 这两种方法只是表达方式不同，其计算结果是相同的。 假设，今天有一只股票，昨天收盘是10块，今天最高上涨到11块，涨10%,最低到过9块, 下跌10%。那么振幅是20%计算公式： （当日最高点的价格一当日最低点的价格）/昨天收盘价X 100%二振幅 或者：最高点的幅度+最低点的幅度二振幅 【每股收益】 每股收益是指公司的每股股票所获取的税后利润，即每股收益二税后利润/普通股股数。 该比率反映了每股创造的税后利润，比率越高，表明所创造的利润越多。若公司只有普通股 时，净收益是税后净利，股份数是指流通在外的普通股股数。它是测定股票投资价值的重要指标 之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一 时期净收益与股份数的比率。 【市盈率】 市盈率是股票每股市价与每股收益的比率，其计算公式如下：市盈率二