金融市场概述(ppt 51页).pptVIP

期权市场 ●期权的定义：是一种选择权。期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就获得这种权利，即拥有在一定时期内以一定的价格出售或购买一定数量标的物的权利。期权的卖方在收取了一定数量的期权费后，在一定时期内必须无条件服从买方的选择，履行成交时的承诺。 ●期权的构成因素：①执行价格（又称履约价格）；②权利金，期权的买方支付的期权价格，即买方为获得期权而付给期权卖方的费用；③履约保证金，期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保；④看涨期权和看跌期权。看涨期权，是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利；看跌期权，是指卖出标的物的权利。当期权买方预期标的物价格会超出执行价格时，他就会买进看涨期权，相反就会买进看跌期权。 举例说明…… 期权市场交易举例 ●（1）看涨期权：1月1日，标的物是铜期货，它的期权执行价格为1850美元/吨。A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜期货价上涨至1905美元／吨，看涨期权的价格涨至55美元。A可采取两个策略：一是行使权利——A有权按1850美元/吨的价格从B手中买入铜期货；B在A提出这个行使期权的要求后，必须予以满足，即便日手中没有铜，也只能以1905美元吨的市价在期货市场上买入而以1850美元／吨的执行价卖给A，而A可以1905美元/吨的市价在期货币场上抛出，获利50美元（1905一1850