银行股票投资分析报告.docx

ⅩⅩ银行股票投资分析报告 经笔者查阅大量资料，对ⅩⅩ银行股份有限公司详细分析后写下本次报告，报告分五个部分展开，总 的来说包括以下几点： 我国宏观经济走势、我国证券市场发展近况 发行公司所处行业发展现状 选择该公司进行投资的原因 发行公司经营状况、财务状况 使用切线分析法、形态分析法及指标分析法对股票或债券价格走势进行预测 结论 一、我国经济形势分析、展望及证券市场现状分析 （1）我国经济形势分析、展望 在世界经济复苏乏力、欧洲主权债务危机反复波动的国际大背景下，中国经济增速出现 回落，预计 2012 年增长幅度为 7.7%左右。前三季度回落幅度逐季收窄，经济运行整体企稳， 农业生产形势良好，工业生产虽然有所放缓，但产业结构不断优化。依靠内需支撑，市场消 费平稳，投资增长依然较快；受发达国家经济复苏乏力的影响，外需回落明显。另外，就业 情况基本稳定、居民收入增长较快、物价涨幅回落，显示经济运行整体健康。 2013 年国际环境仍然复杂严峻，国内经济运行中深层次问题尚待解决，但中国经济发展 具有较多有利条件，有望进一步企稳回升，增长幅度区间将取决于国际大环境与内部深层次 结构调整的进展。预计 2013 年中国经济增速达 8.2%左右。稳增长是当前经济工作中的首要 任务，同时需要处理好稳增长和调结构、转方式与深化改革间的关系。通过稳定投资增长、 优化投资结构，扩大结构性减税力度、适当降低增值税标准税率等措施实现经济稳中求进。 同时促进技术与制度创新，提高劳动力素质，培养经济长期增长潜力。 （2）证券市场的现状分析 中国人民银行 28 日公布 2013 年 1 月份金融市场运行情况。数据显示，1 月，银行间债券市场发行债 券 5214.6 亿元，同比增加 182.9%，较 2012 年 12 月减少 14.3%。 2013 年 1 月，金融市场总体运行平稳。银行间债券市场发行量同比大幅增加；银行间市场同业拆借量 和回购量较上月增加，货币市场利率水平有所回落；现券交易活跃，银行间债券指数和交易所国债指数小 幅上升。1 月份，上证指数上涨，成交量增加。2013 年 1 月份，上证股指震荡上升，上证指数月末收于 2385.42 点，较 12 月末收盘上升 116.29 点，涨幅为 5.1%。上证 A 股市场日均交易量 1129.5 亿元，较上 月增加 312.1 亿元。 注：摘自网络，整理后出稿 二、银行行业分析: 经济环境方面，由于存在增长和转型的双重困境，短期内保持经济的稳定增长、降低传统行业经营波 动风险、保持金融体系良性运转，或许才能给转型带来时间和空间，预计 2013 年的投资贡献度将继续提升。 金融生态继续沿市场化方向前行，具体来讲：（1）监管生态方面， 央 行灵活运用市场化的政策工具实 现 货 币政策目标，监管政策在业务创新和风险管理间平衡；（2）金融市场生态方面，直接融资发展导致投融资 结构变化，市场主体沿多元化、工具沿多样化、传导机制沿市场化方向发展；（3）机构生态方面，准入限 制放松下竞争格局加剧，金融子行业间的业务经营界限正被打破。 　　经济环境：存在增长和转型的长期困境，短期内固定资产投资乐观 　 经济存在增长和转型的双重困境，一方面是传统增长模式存在产能过剩和生产低效率现象，另一方面 是短期内难以找到转型突破点，新兴行业的产能利用率及终端需求偏低。因此，从长期来看，仍然需要改 善不合理的经济结构、提升要素生产率；但短期来看，保持经济的稳定增长、降低传统行业经营波动风险、 保持金融体系良性运转，或许才能给转型带来时间和空间。 　　2013 年宏观经济环境平稳，经济增长仍将以投资拉动为主：即对外稳定出口，对内将投资拉动经济的 贡献度维持在偏高水平；另外，新型城镇化概念的提出，或许暗示了未来较长时期政府将致力于城乡统筹 发展，发挥城市集群效应，经济含义是可能仍将强化基建投资为主的固定资产投资作用。 　　金融生态。监管手段市场化，金融市场活力增加，机构竞争格局加剧。中央银行在货币政策制定过程 中，存在内部多重目标的抉择困境和内外部发展不平衡的纠结。货币政策制定的困境和纠结，一方面可以 通过推进市场化的制度改革来实现，另一方面也可以发挥市场自身的调节功能来缓解（见图 1）。央行希 望发挥金融活动参与主体的主观能动性，同时保持政策工具的精准有效使用，调控的手段将更加市场化和 多样化。具体而言：（1）强化金融制度的市场化改革：包括巩固利率市场化成果，推动存款保险制度设立； 在银行间市场放松发债准入来促进金融支持支持实体经济，促进直接融资市场发展；推进汇率制度改革， 扩大人民币汇率波动空间，完善汇率形成机制；推进人民币国际化，扩大贸易结算范围，提升人民币在全 球内的使用范围，增加央行政策制定的独立性。（2）拓宽多样化