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国企境外投资风险管理控制案例研究 ——基于淮南矿业境外投资的经验借鉴 摘要：随着我国国有企业境外投资步伐加快，面对风云变 幻的国际局势，对于我国国有企业境外投资目前处于起步状况 的国企来说，无疑潜藏着巨大的风险。本文主要分析最近几年 来我国国有企业境外投资面临的风险以及全面风险管理运用措 施，就如何提升我国国有企业境外投资风险管理及控制水平提 出具有建设性建议。 关键词：国有企业?境外投资?风险管理 1、研究背景 近年来，随着经济全球化趋势的加强，我国国有企业也 在其内外因素共同作用下，纷纷迎合经济全球化趋势，实施 走出去战略。在我国整个的境外投资领域中，国企的境外投 资，无论在企业数量上，还是境外投资规模上都占绝对的主 体地位。特别是在一些重要的领域项目上，国企的境外投资 更是占绝对的优势。随着我国经济的飞速发展，特别是我国 加入?WTO?之后，我国的经济形势也悄然发生了变化，表现在 经济形式更加多元丰富，企业也在这样的大浪潮之中开始重 新的审视自己的地位，以国际化的标准评价企业的实力。有 了这样放眼世界的眼光，企业的投资也开始走向多元化，这 种多元化，既是投资区域的多元，同时也是投资领域的多元。 划分依据 风险分类 风险说明 外部风险 投资国的政治 政治风险指的是伴 随着投资国不同政 权的更迭或者是战 乱等不可控因素的 发生导致投资国政 治环境发生巨大改 变而产生的风险； 投资国的法律风险 法律风险指的是在 投资国的外汇、公 司管理方面以及资 本流动和税收管理 方面存在政策以及 法律法规的变动风 益。风险主要分为内部风险和外部风险。 益。风险主要分为内部风险和外部风险。 虽然境外投资在我国风起云涌，但是，成功与失败并存。 因为境外投资对我国国企来说，可以说是一个新生事物，我 们缺乏必要的境外投资经验，尚处在一个初级阶段，因此， 企业的境外投资需要面临重大风险。 境外投资风险指的是我国国有企业在进行对外投资和经营 的过程中，由于各种不确定因素导致国有企业无法完成预期收 险 投资国的经济风险 经济风险指的是企 业所投资国在受到 全球经济重大影响 下面临着融资能力 下降、汇率波动以 及无法履行合同的 风险 政府监管和服务风 险 我国缺乏有关境外 投资的整体战略以 及行业规划，也毫 无清晰的产业政策 以及行业导向，没 有建立起有效的商 务信息分享以及政 策情报汇总交流平 台 国际金融风险 贷款方式相对单一， 并且附加条件更加 苛刻；而且对于国 外融资机构贷款的 有关法律法规研究 不透彻 内部风险 投资决策风险 指的是企业在进行 投资的过程中，由 于缺乏对国外投资 环境以及投资项目 做充分的风险评估， 导致境外投资具有 较大盲目性 经营和市场风险 内部经营以及外部 市场环境变化的复 杂性和不确定性 监控体系风险 企业内部缺乏做决 策风险评估以及监 控，缺乏紧急情况 下必要的应对措施 和解决方案 企业文化融合风险 本企业的文化和国 外企业文化形成较 大差异，存在较大 企业文化间的融合 风险 管理人才缺乏风险 我国国企在境外投 资方面的人才储备 严重不足，并且缺 乏法律、国际贸易 以及金融方面的人 才 由表可以看出，企业境外投资是一个纷繁复杂的宏大工程， 面临着来自各个方面的风险。企业要想在境外投资成功，就必 须对这些风险充分认识，合理计划，审慎应对。这样才能保证 企业境外投资的顺利进行，最大程度上规避投资失败风险。我 国国企境外投资失败的案例很多，其中绝大部分就是对风险缺 乏足够的重视以及应对措施，下面我们就对淮南矿业境外投资 的成功案例的分析研究中，借鉴其境外投资的经验，指导企业 境外投资战略的实施。 二、国企境外投资面临的风险与全面风险管理运用案例分 析 （一）公司简介 淮南矿业(集团)有限责任公司，是由原淮南矿务局改制而 成的国有独资公司，位于华东经济区腹地，安徽省淮南市，是 全国?500?家大型企业集团和安徽省?12?家国有重点骨干企业之一， 以煤炭、电力，房地产为主业，兼营机械、化工、环境开发等。 淮南矿区是全国?13?个亿吨级煤炭生淮南矿业集团产基地和?6?个 大型煤电基地之一，先后被列为国家第一批循环经济试点单位， 中华环境友好煤炭企业，全国煤矿瓦斯治理先进单位，国家创 新型企业试点单位，安徽省高新技术企业，安徽省人才工作先 进单位。现有生产矿井?13?对，年煤产量?7100?万吨。独资电厂 3?座，参股均股电厂?14?家。资产总额?1280?亿元。在职员工?8.4 万人，管理和专业技术人员?1?万人，中国工程院院士?1?人，政 府特殊津贴人才?35?人，省、部级拔尖人才?7?人，新世纪百千万 人才国家级人选?1?人，省学术技术带头人?2?人。 淮南煤田是中国黄河以南、特别是中国东南地区资源条件 最好的煤田，也是规模最大