新股申购策略之三十四：预期嘉必优最终报价集中分布区间，估值区间的51.54％~52.03％分位.docxVIP

目录 TOC \o 1-2 \h \z \u 预期发行价区间与网下配售比例 4 同行估值对比与报价博弈分析 4 预期 PE 估值中值略高于同行可比均值 4 预期最终报价集中分布于估值区间 51.54%-52.03%分位 5 基本面对比分析 6 嘉必优—AHP 分值为 3.18 分，位于总分的 51%分位 6 嘉必优业绩增速平稳，毛利率领先 7 风险提示： 8 附录：发行方案要点梳理 8 图表目录 图 1：嘉必优营收、归母净利及增速 6 图 2：嘉必优报告期各产品收入构成 6 表 1：中性预期下，12 月 5 日询价的嘉必优网下三类投资者预期配售比例与获配 资金 4 表 2：嘉必优预期发行价、预期估值及与同行可比公司对比 5 表 3：嘉必优得分与预期报价集中分布区间和对应合理估值区间分位值 5 表 4：嘉必优募投项目及拟投资金额 7 表 5：嘉必优与可比公司报告期内营业收入及归母净利对比 7 表 6：嘉必优与可比公司研发支出对比 8 表 7：嘉必优与可比公司毛利率及增速对比 8 表 8：发行方案要点 8 表 9：发行重要时间安排 9 预期发行价区间与网下配售比例 我们预期常态下嘉必优报价集中分布区间可能为：24.27 元-24.29 元，即位于估值区间 52.03%-52.35%分位。但考虑询价当日的进一步博弈，我们预期嘉必优最终报价集中分布区间