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深圳万科企业价值评估报告
姓名：杨晗
班级：会计?123?班
学号：121592
1
《财务管理》课程专题研究报告（3）：万科企业价值分析
摘要：当前房地产问题的根源在于过高房价之下购买力不足与居民预期收入下降。商品房新增供给
呈先快后慢的特点;可售商品房总量仍将维持高位;在商品房滞销、供给增加的压力之下,但是从长期
上看，中国房地产还是会走俏的。房价上涨是一个必然趋势。中国政府有足够的能力对房地产行业
进行合理的宏观调控，促使其朝着健康的方向发展。本文从房地产领先企业万科企业着手，对万科
企业进行了估值。
关键词：估值 房地产 万科企业
目录
1 报表内容预测?.................................................................................................................................................1
1.1? 营业收入与盈利的年度预测....................................................................................................................... 1
1.2? 营运资本变化与需求预测............................................................................................................................ 1
1.3? 资本性支出与资产折旧等预测.................................................................................................................... 1
1.4? 实体现金流预测?........................................................................................................................................... 2
1.4.1? 无风险利率的确定..................................................................................................................................... 2
1.4.2? 风险溢价的确定......................................................................................................................................... 2
1.4.3? Β? 值的确定.................................................................................................................................................. 2
1.4.4? 权益资本成本............................................................................................................................................. 3
1.4.5? 债务? 资本成本?.......................................................................................................................................... 3
1.5? 基于实体现金流的公司价值计算................................................................................................................ 4
2? 报告总结...............................
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