_物权法_的实施与供应链金融_来自应收账款质押融资的经验证据_江伟.pdfVIP

2016 年 1 第 期 《 》 * 物权法 的实施与供应链金融 — ——来自应收账款质押融资的经验证据 江 伟 姚文韬 : ， 2007 《 内容提要 利用中国上市公司对质押贷款披露的独特数据 本文以 年我国 物权 》 ， 法 的实施为切入点 具体从应收账款质押融资的角度研究了我国上市公司的供应链金 。 : 2007 《 》 ， 融 本文的研究结果表明 在 年 物权法 实施之后 无论是国有还是民营上市公 ， 。 : 司 其利用应收账款质押融资的行为都有所增强 进一步的研究发现 国有公司和所处地 ; 区金融发展水平比较高的公司会更多的利用应收账款质押融资 应收账款客户集中度会弱 ， 化公司利用应收账款质押融资的行为 客户为民营性质的上市公司更容易获得应收账款质 。 、 押融资 本文的研究不仅在供应链金融 债权人保护以及商业信用融资三个方面弥补了国 ， 《 》 ， 内外现有研究的不足 而且对于完善我国 物权法 和更好的推广供应链金融服务 尤其在 发挥应收账款质押融资在解决我国企业融资难问题中的作用方面具有一定的启示意义。 : 关键词 供应链金融 动产 应收账款质押 客户集中度 、 一 引 言 伴 20 80 ， 随着 世纪 年代供应链管理的兴起与推广 供应链模式在推高整个生产过程财务成本 ， ， 中的局限性日益突显 这促使供应链核心企业转向对财务供应链管理的价值发现过程 由此促成了 (supply chain finance) ( 、 ，2009 )。 供应链金融 这一金融创新产品的诞生 胡跃飞 黄少卿 所谓供应链 ， “ — — ” ， 金融 是指通过整合 产 供 销 链条上的所有资源 对供应链中核心企业以及上下游企业提供 ， ， 。 全面的金融产品和服务 从而达到降低供应链企业融资成本 并提高整个供应链竞争能力的目的 ， ， ， 供应链金融自诞生以来 不仅得到实务界的迅速推广 而且引起学术界的极大关注 学者们分别从