被遗忘的总供给_财政政策扩张一定会导致通货膨胀否_郭长林.pdfVIP

郭 : : ? 长林 被遗忘的总供给 财政政策扩张一定会导致通货膨胀吗 被遗忘的总供给: * 财政政策扩张一定会导致通货膨胀吗? 郭长林 : ， 。 内容提要 一般认为 财政政策扩张是引致通货膨胀的重要原因 本文通过将生产性 ， 1998Q1—2013Q4 政府支出引入动态随机一般均衡模型 并结合我国 的宏观季度数据对 ， 模型参数进行贝叶斯估计 分别从理论分析和经验研究两个维度对这一问题加以重新审 ， :(1) 视 得到如下主要结论 生产型财政政策扩张除了通过总需求直接导致通货膨胀之 ， ， 外 还能够从总供给侧对通货膨胀及其预期产生抑制作用 且后者与政府支出的生产性程 。 ， 度密切相关 当生产性达到一定水平时 财政政策通过总供给所产生的影响将发挥主导 ， ;(2 ) ， 作用 最终导致通货膨胀及其预期下降 贝叶斯估计结果显示 在样本期内我国政府 。 、 所实施的财政政策本身并不是导致通货膨胀的主要原因 上述结论在不同的偏好形式 。 ， 投资调整成本函数和劳动力市场设定下均十分稳健 此外 本文对消息冲击下的财政政 ， 策进行分析表明 提前释放有关财政政策的信号能够通过引导公众预期对稳定经济波动 发挥明显的积极作用。 : 通 关键词 生产性政府支出 总供给 货膨胀 、 一 引 言 16 ， 。 1998 “ 近 年以来 财政政策在我国的宏观经济调控中发挥着日益重要的作用 从 年 积极财 ” 2009 “ ” ， 政政策 到 年 四万亿元刺激计划 的宏观调控实践表明 财政政策已经成为政府应对经济下 。 ， ， 行压力的重要工具 一般而言 人们倾向于将财政政策纳入总需求管理的范畴之中 认为财政政策 ， 、 ， ， 扩张能够直接带动总需求 在刺激总产出 缓和经济下行的同时 往往会导致物价水平上升 并由此 。 ， 引致经济主体形成通货膨胀预期 鉴于此 针对是否应该通过实施扩张性财政政策提振经济这一 ， 、 。 问