股票、债券投资组合.docVIP

《证券投资基金》项目作业 第 PAGE 1 页 共 NUMPAGES 6 页 股票、债券投资组合分析 投资者把资金投放于有价证券市场以获取一定收益的行为就是证券投资，它的主要形式是股票投资和债券投资。 在投资者看来，证券的价值是以投资该证券的收益率来度量的。投资者投资证券的主要目的在于获得较高的收益率，而证券投资的收益率受许多不确定因素的影响，如宏观经济环境和微观经济条件的变化以及市场行情的变化，均会影响证券的预期收益率。证券预期收益率的不确定性使证券投资具有风险性，这种风险是与收益相伴而生的，因此我们也可以把证券收益看成是对投资者承担风险的一种补偿。投资者投资于证券都希望获得较高的预期收益率，而真正得到的实际收益率却有可能低于预期收益率，这时风险就发生了，使投资者遭受损失。具体地说，证券投资风险是指证券的投资者不能获得预期报酬而遭受损失的可能性。通常是用实际收益率偏离平均收益率的程度作为衡量风险的指标。具有投资风险的证券称为风险证券，无风险证券是指像国库券一类的收益率确定的证券。一般情况下，风险证券的预期收益率往往要超过无风险证券的确定收益率，但风险证券的预期收益率越高，其投资风险也就越大。面对这种情况，证券投资者均具有既追求较高预期收益率，又厌恶较高投资风险的心态，于是便倾向于选择既能避开风险又能取得较高收益率的证券组合投资方案，即证券投资按某种投资比例对无风险证券和多种风