国际商业银行内部资金转移定价及其启示Fund Transfer Price.docVIP

NEW　　　FINANCE　　　　June.2006 28 内 部资金转移价格是指资金在银行内部不同部门 从国际商业银行的实 践来看 资源配置和绩效考核结合起来的最有效方法国内商业银行由 于国内金融市场发展的滞后 多数 还没有建立一个能够有效运转的内部资金转移定价体系 扁平化另外 以及国内金融衍生产品的进一步丰富和市场的逐渐活跃 因此 建立科学合理的内 部资金转移定价体系显得尤为重要 建立内部资金转移定价体系的重要意义 　　　(一有利于商业银行提高利率风险管理水平 商业银行的利率风险同时存在于银行帐户和交易帐户之中 也称为结构风 险 从目前的监管来看 银行帐户的风险一般要依靠加强资产负债管理 可以提高商业银行资产负债管理 水平 统一集 中到总行层面 从而保证业务部门能够专注于客 户营销和信用风险管理　　　 采取自上而下的方式进行 考核中往往难以区分资产部门和负债部门的业 绩和贡献度 银行可以比较 合理地将银行的净利差收益在各个业务单元间进行划分 　　 商业银行建立科学的内部资金转移定 价机制后 只要再加上信用风险准备 有研究表明 银行的净息差收益率每年可以提高5个 基点 四 产业和业 务条线 国际商业银行内部资金转移定价的方法与模式 目前 归结起来主要分为两大类 平均成本法是利用总资金成本加总平均来确定内 部资金转移价格的方法 平均成本法简单易操作 比较平稳 忽略了当前的市场条件 在高利率的环境下可能会低 国际商业银行内部资金转移定价及其启示 　　　　 内容提要 资源配置和绩效 考核结合起来有效方法 结合国内商业银行实际 黄大海 关键词 F830　 文献标识码 新金融　2006年第6期 29 估非利率敏感型存款的价值是基于 公开市场利率或其组合的 反 映了在最短期限内资金市场上能够提供的最便宜的资金来源 可以较好地跟踪市场风险 　除以上两类方 法外 从国际商业银行内部资金转移定价模式的演变来看 多资金池模式和期限匹配 模式三种模式 是商业银行内部资金 转移定价模式的最初形式 建立一个资金池 并赋予一个相同的内部资金转移价格 筹资成本 内 部资金转移价格的确定可采用平均成本法和边际成本法 容易实施 无法规避由于利率波动造成的缺口风险 这种方法一般适用于具有 稳定现金流 多资金池模式也即多池多利率方法 应根据到期日 因此 负债的不同特征 并赋予一个内部资 金转移价格利率波动特征基本相同其资金池的内涵 如何 具体由该行资产负债管理委员会来确定 也可采用边际成本法进行定价 减少了利率波动带 来的风险该方法比较复杂 在这种方法下 容易造成资金的多余或不足 多数国际商业银行都在采用这种方法 期限匹配法中资金的转移价格不 采用平均成本法期限匹配法也称期限匹配边际成本法 新的资 金使用新的转移价格而老的资金仍按过去价格计算它的利润 率在期限匹配模式下 可以在总行层面掌握各业务单元资产与负债的不匹配情况 也可以根据他们 对未来利率走势的预测持有这些不匹配的资产负债额来获得收益 通过内部资金转移定价模 式 大 多数的利率风险被消除了 期限匹配边际成本法能 够有效提高银行的资产负债管理能力 并能对产品或客户的贡 献度进行分析实施费 用较高对国内商业银行的启示与建议 　　 没有一种方法适合于所有的银行 应根据银行自身实际制定适合自己的内部资金转移定价指 引 各种转移价 格的制定依据 审查审批以及相关权限的具体规定等等二 一般来讲业务处理量较 大 适合于业务规模较小 对于较大商业银行来说 　　 但实施内部资金 NEW　　　FINANCE　　　　June.2006 30 转移定价系统并非简单的事情 一般来说 资产负债管理部门必须保证内部转移定价流程 的有效性内 部资金转移价格应由资金部和预算财务部根据市场利率并结合 本行实际制定 预算财务部是全行利率政策的管理部门 　　 要根据自己的需求 一般来 说适用范 围较窄资金组合较为多样 期限匹配边际成本 法虽然较为科学有效 因此适用于技术实力较强的大型商业银行 五 在内部资金转移定价中经常采用 银行一般会首先确立一个 基准收益率曲线如 或互换利率或是一个普通利率指数 然后对基准收益率曲线进行调整得出能反映 机构或产品特性的资金转移价格收益率曲线 机构信用风险调整隐含期权 调整等 在这个过程中 在我国 但是基准利率尚未市场化 目前还没有公认的人民币市场收益率曲线 先利用不完 整的信息构建一个基准收益率曲线 逐渐完善 六 对于不匹配的利率风险 或根据自己对利率走势的预测持有这些不匹配的头寸来获益