国际商务第5章_国际金融环境.pptxVIP

第5章;学习目标; 本小节的主要内容包括： 国际货币体系的内容 国际货币体系的历史演变与改革 国际金本位制 布雷顿森林体系 牙买加协议 当前国际货币体系的改革思路;国际货币体系的内容;国际货币体系的内容;国际货币体系的历史演变与改革;国际货币体系的历史演变与改革;国际货币体系的历史演变与改革;国际货币体系的历史演变与改革;国际货币体系的历史演变与改革;当前国际货币体系的改革思路; 本小节的主要内容包括： 外汇市场 外汇与汇率 外汇市场与外汇交易 ;欧洲货币市场 欧洲货???市场 欧洲货币短期信贷市场 欧洲货币中长期信贷市场 ;国际债券市场 外国债券市场 欧洲债券市场 ; 外汇（Foreign Exchange）即国际汇兑的简称，其是实 现国际间的购买力转移、清算国际间债权债务关系的一种 工具。 广义外汇 狭义外汇（常用） 具备的条件：国际性；可兑换性；可偿付性 ; 汇率（Exchange Rate）是一国货币折算为另一国货币 的比率或比价，或者说是以一国货币表示另一国货币的价 格。 汇率类型一： 直接标价法（Direct Quotation）：以外币为标准 间接标价法（Indirect Quotation）：以本币为标准;汇率类型二： 买入汇率（Buying Rate） ：银行买入外汇时所依据的汇率 分为现汇买入价和现钞买入价，由于涉及运费、保险费等费 用，现钞买入价要低于现汇买入价 卖出汇率（Selling Rate）：银行卖出外汇时所依据的汇率;; 外汇市场（Foreign Exchange Market）是进行外汇交易 或外汇买卖的市场。 特点 世界上最大的金融市场 外汇市场是24小时运行的市场 ;表5-2 主要外汇市场的开、收市时间;即期外汇交易 即期外汇交易（Spot Foreign Transaction）又称现汇交 易，指外汇交易达成后，买卖双方在2个营业日内办理交割 的外汇业务。 作用：帮助企业和公司满足临时性的付款需要，实现 购买力的国际转移;远期外汇交易 远期外汇交易（Forward Exchange Transaction）也称期 汇交易，是指买卖外汇的双方签订合同，在合同中规定买卖 外汇的币种、数额、汇率和未来交割的时间，到合同规定的 交割日期，进行外汇交割的外汇业务。 注意的问题： 双方在期初签订合同时规定的汇率叫做远期汇率 远期汇率的两种标价方法：直接标明远期汇率和间接标明远期汇率;外汇期货交易 期货与现货相对，是指在未来某一个确定的时间按照确 定的价格买卖标的资产。目前，期货合约的标的资产主要包 括农产品、能源、金属、股票指数以及外汇等。 外汇期货（Foreign Exchange Futures）也称货币期货， 是在原有的商品期货交易的基础上，于1972年首先在美国 芝加哥商业交易所（CME）的国际货币市场（IMM）上出 现的。;外汇期货交易具有以下特点： 外汇期货交易作为一种场内交易，其合约是标准化的 并非外汇市场上所有交易的货币都有相应的期货合约 外汇期货交易双方在期初要按交易量合约的份数向交易所的清算公司交纳初始保证金，清算公司充当交易双方的交易对手，买方并不直接与卖方订立期货合约;外汇期货交易与远期外汇交易的主要区别： 市场的组织方式不同 交易是否标准化 交割率不同;外汇期货交易的作用：套期保值和投机 利用期货合约进行套期保值是基于期货价格与现货价格的变动方向相同 如果其预测某种货币未来有升值的趋势，则买入该种货币的期货合约；反之，则卖出该种货币的期货合约进行投机;外汇期权交易 外汇期权（Foreign Exchange Option）亦称货币期权， 指期权的买方向期权的卖方交纳一定的期权费后，获得了 在期权到期日或之前按照协定价格买入或卖出一定数量外 汇的权利。 外汇期权最早于1982年开始在费城交易所进行交易， 其标的外汇的单位是期货合约金额的一半。除了场内交易 之外，外汇期权还可以进行场外交易。;期权类型 看涨期权（Call Option）：预测标的资产未来价格上升 看跌期权（Put Option）：预测标的资产未来价格下降 ; 外汇风险管理的基本原则是在管理成本一定的情况下， 使汇率变动对本币造成的经济损失最小化。 套期保值作为管理外汇风险的核心手段，是指对一个特 定的货币敞口头寸进行对冲，即建立一个数额相等、方向 相反的头寸，使由原头寸产生的损失能够被新建头寸的收 益完全抵消或者部分抵消，以减少企业的损失。 ;在外汇风险的套期保值管理中，主要有三种方法： 远期合约套期保值 期货合同套期保值 外汇期权套期保值; 欧洲