我国资本市场功能理论阐述与实证研究.ppt

我国资本市场功能;中国证券市场的困境及救治措施;;蓝筹股的回归（2007年起的热门话题）;;;最近的事件：;;;;为什么要开设证券市场？;当前我国资本市场现状;原因分析;;红光实业虚报利润骗取上市资格;;;股票市场的资源配置;资源配置两个层面的含义;;一些基本概念：;功能缺损与功能过度;资源配置的帕累托最优;对增量资源配置效果的衡量;;;对存量资源配置效果的衡量;;资源在行业中的配置——行政的力量;资源在行业中的配置——市场的力量;行业筹资额的描述性统计表;;;;;相关性分析;;;;实证模型分析：最小二乘法;;;;;;;稳健性检验;;;;;;行业配置的结论：;资源在地区中的配置（总体分析）;;;;描述性分析;筹资额与经营业绩的相关性分析;;;;实证模型分析：最小二乘法的动态研究结果;;;稳定性检验;;研究结论:;微观角度：上市公司资本使用效率分析;;;;;;;;;;;;;我国上市公司募集资金简称募资投向的变更是上市公??对募集资金使用的另一个严重问题，而且表现得相当突出和普遍。上市公司对募集资金投向的随意变更，不仅反映了我国股票市场的诚信度问题，而且直接影响了这些上市公司募集资金的使用效率，进而在很大程度上对公司的业绩产生负面影响。;;;;;;;;;总结：上市公司增量资金的资源配置效率;;存量资源配置状况实证分析;国外的重组效应;我国的重组效应;;;我国上市公司资产重组绩效低的主要问题;;;;2007年的“大牛股”;;;基于新制度经济学分析框架的构建;制度变迁：;;;诱致性制度变迁：;强制性制度变迁：;路径依赖：;;新制度经济学分析框架下的股票市场资源配置功能实现;股票市场制度;;;;;1.外生性制度推进与内生性制度演变之间的冲突;;利弊分析：;2.政府均衡与市场均衡之间的冲突;;;3.正式制度与非正式制度之间的冲突;;;一点结论：