技术经济学第4章 (2).pptVIP

建设期利息估算方法 假定： 为了简化计算，通常假定借款均在每年的年中支用，借款当年按半年计息，其余各年份按全年计息。 方法： 采用自有资金付息时，按单利计算： 各年应计利息=(年初借款本金累计+本年借款额/2)×名义年利率 采用复利方式计息时： 各年应计利息=(年初借款本息累计+本年借款额/2)×有效年利率 4.4 流动资金估算 流动资金构成 流动资金估算方法 流动资金估算应注意的问题 4.4.1 流动资金构成 流动资金是指项目运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中临时性需要的资金。 流动资产结构按变现速度快慢顺序划分为货币资金、应收及预付款项和存货三大块，并与流动负债（即应付、预收账款）相减形成企业的流动资金。 4.4.2 流动资金估算方法 扩大指标估算法法 销售收入资金率法 总成本(或经营成本)资金率法 固定资产价值资金率法 单位产量资金率法 分项详细估算法 分项详细估算法 原理： 流动资金=流动资产-流动负债 流动资产＝应收账款+预付账款+存货+现金 流动负债＝应付账款+预收账款 流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金 4.5 项目投入总资金与分年投入计划 按投资估算内容和方法估算各项投资并进行汇总，估算出项目投入总资金后，应根据项目实施进度的安排，编制项目资金投入计划与资金筹措表，并对项目投入总资金构成和资金来源进行分析。 4.6 融资主体、资金来源和融资方式 项目的融资主体 资金来源和融资方式 4.6.1 项目的融资主体 既有法人融资方式 新设法人融资方式 既有法人融资方式 基本特点： 由既有法人发起项目、组织融资活动并承担融资责任和风险； 建设项目所需的资金，来源于既有法人内部融资、新增资本金和新增债务资金； 新增债务资金依靠既有法人整体(包括拟建项目)的盈利能力来偿还，并以既有法人整体的资产和信用承担债务担保。 既有法人融资方式（续） 适用情况： 既有法人具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力； 项目与既有法人的资产以及经营活动联系密切； 项目的盈利能力较差，但项目对整个企业的持续发展具有重要作用，需要利用既有法人的整体资信获得债务资金。 可以是改扩建项目，也可以是非独立法人的新建项目 新设法人融资方式 特点： 由项目发起人(企业或政府)发起组建新的具有独立法人资格的项目公司，由新组建的项目公司承担融资责任和风险； 建设项目所需资金的来源，可包括项目公司股东投入的资本金和项目公司承担的债务资金； 依靠项目自身的盈利能力来偿还债务；一般以项目投资形成的资产、未来收益或权益作为融资担保的基础。 新设法人融资方式（续） 适用情况： 拟建项目的投资规模较大，既有法人不具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力； 既有法人财务状况较差，难以获得债务资金，而且项目与既有法人的经营活动联系不密切； 项目自身具有较强的盈利能力，依靠项目自身未来的现金流量可以按期偿还债务。 4.6.2 资金来源和融资方式 资金来源 融资方式 4.6.2 资金来源和融资方式 资金来源 内源融资 外源融资 4.6.2 资金来源和融资方式 融资方式 融资方式是指为筹集资金所采取的方式方法以及具体的手段和措施。 直接融资 间接融资 4.7 资本金筹措 项目资本金的特点 项目资本金的出资方式 项目资本金的来源渠道与筹资方式 项目资本金的特点 项目资本金（外商投资项目为注册资本），是指在建设项目总投资（外商投资项目为投资总额）中，由投资者认缴的出资额，对建设项目来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但一般不得以任何方式抽回。 项目资本金的出资方式 投资者可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权等作价出资。 技术经济学课件（第4章） 第4章 项目投资估算与融资方案分析 概述 建设投资估算 建设期利息估算 流动资金估算 项目总投资及分年投入计划 融资主体、资金来源与融资方式 资本金筹措 债务资金筹措 融资方案设计与优化 第4.1节 概述 投资估算是在项目的建设规模、产品方案、技术方案、设备方案、场（厂）址方案和工程建设方案及项目进度计划等进行研究并基本确定的基础上，对投资项目总投资数额及分年资金需要量进行的估算。 投资估算是投资决策过程中确定融资方案、筹措资金的重要依据。也是进行财务分析和经济分析的基础。 第4.1节 概述 投资估算的内容 项目总投资与资产的形成 投资估算的要求 投资估算的依据与作用 融资环境分析 4.1.1 投资估算的内容 项目总投资及其构成 有关投资的几个称谓 1.项目总投资及其构成 项目总投资是指工程项目从筹建期间开始到项目全部