公司金融期末复习重点.docxVIP

罗斯公司理财整理 第一章 公司类型及各类型特征 类型 特征 独资企业 1.独资企业是费用最低的一种企业组织形式，不需要正式的章程，对大多数行业而言需 要遵守的政府法规很少 2.独资企业无需缴纳公司所得税，企业的所有利润都按个人所得税率纳税 3.独资企业业主对企业的债务负有无限责任，个人资产和企业资产之间没有差别 4.独资企业的企业续存期受限于业主本人的寿命 5.由于投资于企业的资金仅仅是业主的资金，因此企业业主筹集的权益资本受限于业主 的个人财富状况 合伙制 1.合伙制企业的费用通常较低，易于成立 2.一般合伙人对企业的所有债务负有无限责任有限合伙人通常只以其出资额为限承担责 任 3.如果一个一般合伙人死亡或撤出，一般合伙制企业将随之终结。但是，有限合伙人可 以出售他们在企业中的权益 4.对合伙制企业而言，筹集大量资金的难度很大 5.合伙制企业的收入按合伙人的个人收入征收个人所得税 6.管理控制权属于一般合伙人 公司制 1.由于公司的所有权以股份表示，因此所有权可以随时转让给新的所有者且不受限制。 但是，政府对股东双重征税，公司的企业所得税和股东的个人所得税 2.公司具有无限续存期 3.股东的责任的以其投资的股份数为限 细节：独资企业和合伙制企业最主要的优点是创办成本低，而企业成立之后缺点也会很突出，主要缺 点如下：（1）无限责任（2）有限的企业寿命（3）所有权转让困难这三个缺点将导致第四个缺点 （4）融资困难。 财务管理更全面的目标：使公司现有的所有者权益的市场价值最大化。 第二章 资产负债表结构：反应公司拥有的资产及其来源 左侧:从上到下按流动性从大到小列出公司拥有的资产项目(分账面价值和市场价值) 右侧:上半部分从下到下按短期到长期列出公司的负债下半部分列出公司的所有者权益 编制基础：资产≡负债+所有者权益 细节：一家企业资产的流动性越高，越不可能面临短期负债偿付能力；从某种程度上来说，企业投资 于流动资产，就牺牲了投资于更高收益投资工具的机会。 净营运资本=流动资产-流动负债 净营运资本为正，说明净营运资本出现溢余，未来能得到的现金将超过要付出的现金。 净营运资本为负，说明净营运资本出现短缺，未来能得到的现金将少于要付出的现金。 细节：在一家成长型企业中，净营运资本的变动额通常是正数。 第三章 P40 表 3-5 常见财务比率 Ⅰ.短期偿债能力或流动性比率 流动比率 ? 速动比率 ? 现金比率 ? 流动资产 流动负债 流动资产 - 存货 流动负债 现金 流动负债 Ⅱ.长期偿债能力或财务杠杆 总负债比率 ? 负债权益比 ? 总资产 - 总权益 总资产 总负债 总权益 权益乘数 ? 利息倍数 ?  总资产 总权益 息税前利润 利息 现金保障倍数 ?  息税前利润 ?折旧 利息 Ⅲ.资产利用或周转比率 存货周转率 ? 销货成本 存货 存货周转天数 ?  365天 存货周转率 应收账款周转率 ?  销售收入 应收账款 应收账款周转天数 ?  365天 应收账款周转率 总资产周转率 ?  销售收入 总资产 资本密集度 ?  总资产 销售收入 ?? ? ? Ⅳ.获利能力比率 利润率 ? 净利润 销售收入 资产收益率（ROA）?  净利润 总资产 股东权益收益率（ROE）?  净利润 总权益 ROE ?  净利润 销售收入 总资产 销售收入 总资产 权益 ?ROA ?权益乘数 ?ROA ?（1?负债权益比） Ⅴ.市场价值比率 市盈率 ? 市净率 ? 每股价格 每股收益 每股市场价值 每股账面价值 杜邦恒等式： 股东权益收益率 ?利润率 ?总资产周转率 ?权益乘数 细节：ROE 受以下 3 个因素影响： 经营效率（由利润率衡量） 资产利用率（由总资产周转率衡量） 财务杠杆（由权益乘数衡量） 第四章 现值，终止，复利（连续复利），利率提取，名义年利率，实际年利率 书上例题 (￣▽￣)~* 第七章 所有的投资法则…额…精通? 净现值法则，回收期法，贴现的回收期法，平均会计收益法，内部收益率法则（内含报酬率法则）， 获利指数。 重点： 净现值法则：NPV0，接受项目；NPV0，拒绝项目 内部收益率法则：内部收益率贴现率，接受项目；内部收益率贴现率，拒绝项目 互斥投资（互斥项目），书上例题 第八章 增量现金流：是公司接受一项投资项目而直接导致的公司现金流的变化 细节：当分摊成本是项目的增量成本时，这部分分摊成本才应视为项目的现金流出量。 2222 2 2 2 2 书上表 8-1，8-4 各类现金流在明目张中的关系。 经营现金流（OCF）的计算方法： 1.自上而下： OCF ?销售收入 - 成本 - 所得税 2.自下而上： OCF ?EBIT ?所得税 ?折旧  （EBIT：息税前利润） 3.税盾： OCF ?