《酒店财务管理》2.1资金时间价值及其运用.ppt

资金时间价值 及其运用 举例： 1年，i=10% 。 100元 110元 （一）概念：资金在投资和再投资的过程中，随着时间的推移而产生的增值被称作资金的时间价值，又称货币时间价值。 一、资金时间价值 货币时间价值是不是就是银行的利息呢？ 银行利息=纯利息+风险报酬+通货膨胀补偿 时间价值 注意：各种利率并不就等于时间价值。 货币时间价值相当于没有通货膨胀、风险条件下的社会平均资金利润率——纯利率 现值 终值 0 1 2 3 4 5 n 时间价值 （二）现值和终值 现值：一定量资金现在的价值。 俗称“本金”，通常记作“P” 。 终值：一定量资金在未来某一时间点的价值 。 俗称“本利和”，通常记作“F”。 现值和终值的区分 例1：假设现在投入100元，四年后的价值为（　） Ａ、终值　　　Ｂ、现值 例2：假设四年后有200元，那么这200元在现在的价值为（　） Ａ、终值　　　Ｂ、现值 明白？ 单利：所生利息均不加入本金重复计算利息。 p ――本金， i――年利率，I ―― 利息 n――计息期数, Fn――终值(本利和) （1） 单利利息的计算 公式：I＝p×i×n （2）单利终值的计算 公式：F＝p+p×i×n=p(1+i×n) （3）单利现值的计算 公式： p ＝ F /(1+i×n) 互为逆运算 1.单利终值和现值 例：现在将现金1000元存入银行，单利计息，年利率为3％，计算：三年后的本利和为多少？ 解：三年的利息 　I=1000×3％×3＝90元 三年本利和 　F=1000＋90＝1090元 或：三年本利和　F =1000 ×（1+3% × 3）=1090元 单利 复利的含义：指每经过一个计息期，都要将所生利息加入本金再计利息。 提问：通过这张表格对比，你能得出什么结论？ 2.复利终值和现值 年数 单利 复利 年初本金 年末利息 年末本利和 年初本金 年末利息 年末本利和 1 100000 6000 106000 100000 6000 106000 2 100000 6000 112000 106000 6360 112360 3 100000 6000 118000 112360 6742 119102 4 100000 6000 124000 119102 7146 126248 5 100000 6000 130000 126248 7575 133823 复利：将本金所生利息加入本金再计息（利滚利） 复利终值的计算 第1年终值＝ P×（1＋i） 第2年终值＝ P×（1＋i）×（1＋i）= P×（1＋i）2 第3年终值＝P×（1＋i）2 ×（1＋i）=P×（1＋i）3 ………… 第n年终值＝P×（1＋i）n 　 即： 复利终值＝现值×（1＋利率）期数 ＝现值×复利终值系数 通常情况下，货币时间价值采用复利计息方式进行计算。 例：现在将现金1000元存入银行，复利计息，年利率为3％，计算：三年后的本利和为多少？ 复利的计算： （1）复利终值：是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。 F=P×（1+i）n (已知现值P求终值F) 复利终值系数(F/P,i,n) 一次性收付款项 case： 现存入银行10000元，若年利率8%，五年后本利和为多少？ 复利终值系数表（F/P, i, n ) 例：(F/P, 8%, 5)= ？ （2）复利现值： 是复利终值的逆运算，它是指今后某一特定时间收到或付出的一笔款项，按折现率（i）所计算的现在时点价值。 P=F /（1+i）n = F × (1+i)-n (已知终值F求现值P) 复利现值系数(P/F,i,n) case：某银行年利率12%，每年计息一次，你五年后需要4万元，问现在存入多少钱可满足需要？ 答案：查复利现值系数表，得（P/F,12%,5) = 0.5674 4 ×0.5674 = 2.2696万元 3.年金 等期、等额的系列收支 提问：在现实生活中， 有哪些收支款项是年金形式的？ 一般用A表示年金 即付年金：是一定时期内每期期初的系列收付款项。 递延年金：是指第一次收付发生时间不在第一期末，而是第二期后才发生的系列等额收付款项。 永续年金：指无限期延续下去的系列收付款项。 普通年金：是一定时期内每期期末