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2020年整车零部件行业分析报告 2020年3月 目录 一、三十年成就全球化汽车企业 6 1.1 现代汽车是全球第五大汽车制造商6 1.2 全球化进程经历四个阶段9 1.3 美国市场：抓住机遇、稳扎稳打、提高质量11 1.4 欧洲市场：确定根据地、向外辐射、本地化研发13 1.5 中国市场：顺应市场崛起、但车型后继无力14 1.6 其他新兴市场：抓住机遇、发挥优势16 二、全球化成功经验与教训 ：综合因素促成功、产品力和质量影响品牌 18 2.1 顺应国家的出口战略18 2.2 先从欠发达地区开始，再到发达国家18 2.3 先出口、再建研发中心和工厂，不盲目建厂19 2.4 重视产品质量20 2.5 本地化开发适合当地消费者的产品21 2.6 营销方式创新22 2.7 上游零部件协同23 2.8 全球研发与全球采购带来成本优化和品牌力提升23 2.9 失败的教训：产品力和质量下滑对公司产生负面影响24 三、国内车企全球化正当时 25 3.1 国内车企的全球化之路已积累了部分经验25 3.2 国内车企全球化进程中存在的问题28 3.3 现代汽车全球化对国内车企的启示29 四、投资建议 31 五、风险提示 32 3 / 33 图表目录 图表1 现代汽车品牌主要车型（2020 年）6 图表2 现代汽车营收及增速 单位 ：百亿韩元7 图表3 现代汽车净利润及增速 单位 ：百亿韩元7 图表4 现代汽车研发费用及研发费用率 单位：百亿韩元8 图表5 现代汽车资本开支 单位 ：百亿韩元8 图表6 现代汽车资产负债率8 图表7 现代汽车历年主要国家销量 单位：万辆9 图表8 目前现代汽车全球工厂布局9 图表9 现代汽车全球化步伐关键节点11 图表10 现代汽车在美国销量及市占率 单位 ：万辆12 图表11 Excel 与竞争车型比较12 图表12 现代汽车欧洲销量及市占率 单位：万辆14 图表13 现代汽车中国销量及市占率 单位：万辆15 图表14 起亚汽车中国销量及市占率 单位：万辆15 图表15 北京现代2016 年之后新车型增多，但竞争力不足15 图表16 新一代现代ix35 （2017 年）竞争力不足16 图表17 北京现代营业收入和净利润 单位：亿元16 图表18 悦达起亚营业收入和净利润 单位：亿元16 图表19 现代汽车印度销量及市占率 单位：万辆17 图表20 现代汽车巴西销量及市占率 单位：万辆17 图表21 现代汽车在俄罗斯的销量和市占率 单位：万辆 17 图表22 韩国商品和服务出口占GDP 的比值 单位 ：% ..18 图表23 现代与丰田的早期出口策略18 图表24 现代汽车主要海外生产、分销、研发中心（2019 年）19 图表25 现代汽