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互联网医疗市场分析报告 2020年4月 2 / 23 目录 一、 互联网医疗内涵丰富，意义重大 5 1.1 互联网医疗内容多样，已步入规范发展阶段5 1.2 互联网医疗意义重大，尤其有助于分级诊疗落实5 二、 互联网医疗模式逐步明确，部分管制趋向放松 6 2.1 “互联网+医疗服务”基本模式得以确立6 2.2 “互联网+药品流通”管制大幅松绑7 三、 医保支持与疫情催化下，互联网医疗迎来拐点 9 3.1 获得医保支持是互联网医疗的重要进展9 3.2 新冠疫情加速互联网医疗推广普及10 3.3 互联网医疗会迅速迎来大爆发吗？11 四、 未来至少2-3 年，公司业务可维持高景气 13 4.1 边际上看，创新业务将呈现出显著的积极变化13 4.2 传统业务仍是医疗体系信息化的基石，需求依然旺盛16 五、 针对行业痛点及趋势，拟发行转债用以升级产品服务 18 六、 盈利预测与分析建议 19 6.1 盈利预测 ：传统业务稳健，创新业务向好，规模效应延续19 6.2 投资建议：行业趋势向好，龙头价值凸显20 七、 市场提示 21 3 / 23 图表目录 图表1 互联网医疗的几种主要形式和内涵5 图表2 互联网医疗对于中国的重要意义以及分级诊疗的基本内涵6 图表3 试行文件所界定的三种“互联网+医疗服务”模式7 图表4 “互联网+药品流通”相关的正式政策文件与主要内容8 图表5 “互联网+医疗服务”价格形成和医保支付的关键政策内容9 图表6 疫情期间典型第三方互联网医疗平台访问或咨询量10 图表7 “互联网+医疗服务”纳入医保支付范围的省份11 图表8 “互联网+”纳入医保有望带动的典型增量市场的远期空间估算12 图表9 公司创新业务布局及主要业务内容13 图表10 公司“云医”平台接入医疗机构数量14 图表11 国内互联网医院牌照发放数量14 图表12 中国商业健康险市场快速成长，但在医疗支付中的作用还十分有限15 图表13 智慧医院的三大内涵16 图表14 政府卫生支出历史变化情况17 图表15 疫情带动医疗IT 投入与原预计市场规模的比较17 图表16 公司可转债发行相关的拟募投项目（单位：万元）18 图表17 拟募投项目的实施主体及主要内容18 图表18 公司盈利预测的关键假设20 4 / 23 一、 互联网医疗内涵丰富，意义重大 1.1 互联网医疗内容多样，已步入规范发展阶段 互联网医疗是指以互联网作为技术手段和渠道载体向消费者提各类医疗健康服务，同时也涵盖面向 医护人员及监管者的组织协调服务和监管辅助服务等，是互联网技术在医疗卫生领域的应用。互联 网医疗内涵丰富，广义上，如在线问诊/远程医疗、处方外流/ 医药电商、医保支付/商保理赔、慢病 监测/健康服务、网上挂号/体检预约、信息资讯/ 医学社区等内容均属于其范畴。 图表1 互联网医疗的几种主要形式和内涵 资料来源：百度、易观、XXX市场部 互联网医疗已在国内发展多年，如互联网医疗平台好大夫在线早在2006 年便已创立，另一领先平台 微医成立于2010 年。随后，春雨医生、平安好医生、阿里健康、京东健康等平台大批涌现，并且互 联网医疗的服务内容也开始从挂号问诊为主向更加多元化的方向发展，典型如医联、健客网、叮当 快药、1 药网、医脉通、健康界、丁香园等