筹资方式与资本成本.pptxVIP

Ⅰ各种筹资方式评价一 普通筹资的评价普通股筹资的优点:资本使用的长期性红利支付的灵活性筹资的风险小可增强公司的融资能力普通筹资的缺点:筹资成本高有时会分散股东控制权有可能使股价下降二 优先股筹资的评价 优点：资本使用的长期性并富有弹性股息支付的灵活性并富有弹性可保持普通股东的控制权可增强企业的融资能力 缺点：有可能对公司构成较重的财务负担若公司不能按期支付股息会影响公司形象成本高于债券而低于普通股三 公司债券筹资的评价优点：资本成本低保障股东控制权效益好时可提高股东收益缺点：筹资风险大限制性条款多筹资数量有限四 长期借款筹资的评价优点：筹资快成本低弹性大可提高股东收益缺点：风险大限制性条款多筹资数量有限第一节 资本成本概念一 资本成本的概念 公司为筹措资金和使用资金而 付出的代价，包括筹资费用和用资过程中支付给出资者的报酬。 资本成本 = 年支付给筹资者的报酬 筹资总额-筹资费用年支付给出资者的报酬包括：普通股红利、优先股股息、借款利息等。 筹资费用： 筹资过程中支付给金融机构证券的代理发行费用、佣金、政权的印制费用等。 筹资费用一般是在筹资过程中集中发生的，与年用资费用无直接联系，而与企业可使用的资本额直接相关：筹资费用高，实际可使用的资本额就少，资本成本高；反之，节约筹资费用，可使用资本就多，可降低资本成本。 资本成本的表示：年100元资本的代价。资本成本对公司的意义和