投资决策 现金流量、投资回收期培训资料.pptVIP

补充例 甲方案回收期－－按公式计算： 10000/3200＝3.125（年） 乙方案回收期－－累计现金净流量法 年份 0 1 2 3 4 5 NCF -15000 3800 3560 3320 3080 7840 ∑NCF -15000 -11200 -7640 -4320 -1240 6600 4+1240/7840=4.16（年） 投资回收期法（续） 回收期法优缺点： 非贴现的投资回收期法简单易行。 不足之处是，忽视了资金时间价值和回收期以后的收益情况。 不做为方案取舍的主要标准，只做为辅助标准，主要用来测定项目流动性而非盈利性。 投资回收期法（续） 为了考虑资金时间价值，可以采用贴现或折现的方式来计算投资回收期。 其公式的形式与非贴现的第二种公式的形式基本相同。 不同的是，其公式中的指标为贴现后的现值指标。 A种方案的现值计算如表9-4A所示。表9-4A A方案营业现金流量计算表 单位：元 时间 现金净流量 折现系数 现值 0 -180000 1 -180000 1 61750 0.909 56131 2 61750 0.826 51006 3 61750 0.751 46374 4 61750 0.683 42175 A种方案的投资回收期 =3+ (180000- 56131-51006-46374）