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4月铜月度汇报
招商期货研究所有色
金属组刘祉斐
2020年5月
目 录
一、4月份走势回顾
二、供应
三、需求
研究员简介
一、4月铜价走势回顾
• 4月份整体铜价呈现震荡上行,主要的原因是:1、宏观方面各国为避免危机发生推出多项救市措施,各国央行放水
缓解了市场对于流动性紧张的恐慌,一定程度上修复了市场的风险偏好;2、中国作为疫情最早的爆发地点,已经
进入了全面复工复产的阶段,订单增加、补库需求抬升的情况下,需求端对铜价有明显的支撑。3、与此同时,海
外的疫情仍在发酵,海外矿山进入检修期,原料供应紧张也是推动本轮铜价上行的诱因之一。
• 但在本月铜价上行的过程中,宏观消息的波动一旦发生反转,如:月中原油价格进入负数,中行的 “原油宝”事件
以及工行暂停 “账户铜”产品,铜价当天会出现小幅下挫,均反映出市场信心仍然脆弱。
• 月末国内宣布将于5月22日召开两会,消息彰显出国内疫情控制得当,利好铜价。
3
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二、铜精矿供应情况
铜精矿产量 铜精矿进口量(万吨)
铜精矿累计(单位:吨) 铜精矿累计同比(单位:%) 进口数量:铜矿石及精矿: 累计值
进口数量:铜矿石及精矿: 累计值: 同比
2,000,000 40
2,500 70
60
30
2,000 50
1,500,000
40
20
1,500 30
1,000,000
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