第九章中央银行货币政策工具.pptVIP

中央银行学 安徽广播电视大学 第 九 章 中央银行货币政策工具 中央银行学 安徽广播电视大学 货币政策工具是中央银行为实现货 币政策目标而使用的各种策略手段。 ★ 货币政策工具是中央银行可以直接控制 的，其运用有利于中央银行货币政策目 标的实现。 ★ 货币政策工具可分为一般性政策工具、 选择性政策工具和其他补充性政策工具 三类。 中央银行学 安徽广播电视大学 第一节 一般性货币政策工具及 其业务操作 一、法定存款准备金政策与业务操作 二、再贴现政策与业务操作 三、公开市场业务与操作 中央银行学 安徽广播电视大学 ★ 定义：对货币供给总量或信用总量进 行调节和控制的政策工具。 ★ 主要包括：法定存款准备金政策、再 贴现政策和公开市场业务。 ★ 根本特点：针对总量进行调节 中央银行学 安徽广播电视大学 一、法定存款准备金政策与业务操作 （一）法定存款准备金政策的涵义 ★ 涵义：指中央银行对商业银行等存款货币机构 的存款规定存款准备金率，强制性地要求商业银行 等存款货币机构按规定比率上缴存款准备金。 ★ 就目前来看，凡是实行中央银行制度的国家， 一般都实行法定存款准备金制度。 中央银行学 安徽广播电视大学 （二）法定存款准备金政策的作用 1. 保证商业银行等存款货币机构资金的 流动性。 2. 集中一部分信贷资金。 3. 调节货币供给总量。 中央银行学 安徽广播电视大学 （三）法定存款准备金政策工具的优缺点 ★ 优点：它对所有存款货币银行的影响是平 等的，对货币供给量具有极强的影响力，力 度大，速度快，效果明显。 ★ 局限性： 其一，对经济的振动太大。 其二，法定准备金率的提高，可能使超额 准备率较低的银行立即陷入流动性困境。 中央银行学 安徽广播电视大学 （四）法定存款准备金率的调整及其世界 范围内的降低趋势 ★ 法定存款准备金率的适时调整，是该政策工具发 挥作用的基本方式。 ★ 我国在 1984 年开始实施存款准备金制度。 ★ 20 世纪 90 年代以来，世界许多国家中央银行降低 了它们的法定存款准备金率。我国商业银行存入 中央银行的存款准备金是有息的。 中央银行学 安徽广播电视大学 法定准备金 存款利率 超额准备金 存款利率 央行对金融机构 1 年期贷款利率 金融机构 1 年 期贷款利率 个人 1 年期定 期存款利率 1993-5-15 7.56 7.56 9 9.36 9.18 1993-7-11 9.18 9.18 10.62 10.98 10.98 1995-1-1 9.18 9.18 10.89 10.98 10.98 1995-7-1 9.18 9.18 11.16 12.06 10.98 1996-5-1 8.82 8.82 10.98 10.98 9.18 1996-8-23 8.28 7.92 10.62 10.08 7.47 1997-10-23 7.56 7.02 9.36 8.64 5.67 1998-3-21 5.22 7.92 7.92 5.22 1998-7-1 3.51 5.67 6.93 4.77 1998-12-7 3.24 5.13 6.39 3.78 1999-6-10 2.07 3.78 5.85 2.25 2001-9-11 5.31 1.98 2002-2-21 1.89 3.24 2003-12-20 1.62 2004-3-25 3.87 2004-10-29 5.58 2.25 中央银行学 安徽广播电视大学 二、再贴现政策与业务操作 （一）再贴现政策的涵义和操作 ★ 涵义：是指中央银行通过提高或降低再贴现率的 办法，影响商业银行等存款货币机构从中央银行 获得的再贴现贷款和超额准备，达到增加或减少 货币供给量，实现货币政策目标的一种政策措施。 ★ 一般包括： 一是再贴现率的调整； 二