期货风险管理三部曲.pdfVIP

如何确定利润目标 关于利润目标，这是一个非常敏感且存在着巨大分歧的话题，也是一个投资人 必须首要去解决的一个问题，这个问题上的模糊与错误，会直接导致投资失利。 本文亦是将确定利润目标作为风险管理的重要前提论述开去。 关于这个分歧，在老手和新手之间最为明显。新手通常相信在市场中可以 获取巨额利润，无论这个利润是年收益是3倍，10倍还是几十倍，老手则大多 对这样的 想法嗤之以鼻，而更现实的认为市场中最重要的是生存，其次才是利 润的大小。无论这个利润是70%还是20%。但很有意思的是这种矛盾又会在新手 变为老手时 （假如有机会成为老手的话）形成统一。记忆中关于期市最搞笑的 一句话是：我们来期市是来赚大钱的，不是来要饭的。这句话非常形象的表达出 了这种暴利心态。 在这个市场中充满了太多的暴利神话，例如某某人曾经在三个月将资金翻 了10倍，某某人一年中从1万做到了几十万。这些神话吸引着无数对风险陌生 却勇敢非 常的投资者前仆后继。所以说是神话并非说不存在这样的事实，相反 或许读到这篇帖子的您就有这样的经历，但问题是这样的暴利一直维持下去了还 是昙花一现呢。 市场中的确存在非常高水平的短线操作者，且多以日内交易的 超短线投资类型为主，在克服强大的成本压力后使资金以另人咋舌的速度增长， 且可以呈现出一定程度 的稳定性，他们同样也是暴利神话的制造者，更成为无 数投资者效仿的对象，在我看来他们的确存在着某种天赋，但问题是在一个成功 者的背后究竟有多少失败者， 相信数量同样是让人咋舌的。另一个问题是这种 高速的资金增长会一直持续下去吗？ 市场中利润与风险的辨证关系决定了在利润增加的时候风 险亦在同步增 加，且没有任何策略可以颠覆这一关系。相比较以趋势跟踪为主的长线交易类型 而言这种高成功率，大仓位，超短持仓周期的交易模式所创造的利润是 长线交 易远远无法企及的。反过来说长线交易的安全性，稳定性亦是短线交易所不具备 的，暴仓亦是短线重仓这种投资类型专用词汇，而你想要找到一个具备基本风 险 控制技术的长线投资人且暴仓出局的例子则是在大海捞针。 这时就产生出两个问题： 一是进入期市是希望长期生存且不断从市场获取利润（无论这个利润是多 大）还是希望豪赌一把，或许从此一步登天，或许一无所有，相信没有人愿意 选择后者。但偏偏在投资过程中却选择了后者的操作方式，概因将一步登天 做为目标的缘故。 二是在跨入期市这个大门时对自己的定位是将自己定位在一个普通投资人 的角色上还是认为自己必然是市场天才，毫无疑问，我们每个人都将自己或多或 少的定位在后者，否则根本没有勇气进入这个行业。 这两个问题共同作用的结果是认为自己是百中挑一的市场天才，且可以通 过自己的聪明才智实现自己资金的高速增长，从此加入成功者的行列，但既然是 1 百中挑 一，那么成功机会就是只有百分之一，百分之九十九的情况下投资者会 以各种亏损速度迅速淡出市场，一将功成万骨枯正是一个形象的写照。一个对 投资目标的 错误定位加一个对自身的错误定位直接派生出错误的利润目标，错 误的勇气，错误的理念，错误的操作，最后相加，结果是正确的出局。 市场 中最难的不是在短期内将资金翻个几十倍，如果有足够的胆量又有足 够的运气这不是个问题。当然最好不要做这样的尝试，绝大多数时候结果是快速 离开市场而不是 高速获利，这和摸彩没有差异，完全依靠运气。而少数运气极 佳者一旦中彩，又会将功劳归于自己的技术和天赋，并开始大做富豪梦。运气其 实是整个随机序列当中 最有利于你的连续获胜的那一小段，当运气消失时结果 就是吃进多少就得吐出多少，而资金是有限的，顺便老本也就很容易的吐出来了， 短暂的投资生涯也就就此结 束了。这就是不做风险控制，只想获取暴利的合理 结果。 市场中最难的是长期获胜，这其中有三个条件是必备的：优良的行情判断体 系（保证 在多次交易之后利润为正），合理的风险管理体系（保证风险足够低 以承受由必然产生的连续亏损所造成的最大资金回折），交易策略（保证系统与 投资人性格相符 合以使即定交易计划得以顺利实施）。这三个条件正是系统的 三个主要组成部分。可以清晰的看到这三个条件中不包括产生暴利所依赖的运气 因素，运气在其中所产 生的作用微乎其微。从这个比较就可以清楚的看到长期 获胜的难度远远高过短期暴利，谋求暴利等同于让自己更快速的离开市场。而想 要长期在市场中获胜