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实验报告 证券投资 学 院 名 称 专 业 班 级 提 交 日 期 评阅人 ____________ 评阅分数 ____________ 实验三：固定收益证券内在价值计算 【实验目的】 通过实验 ,理解债券属性所决定的内在价值，掌握债券现值计算公式；理解债券凸性、 麦考莱久期及应用；了解期限结构理论。 【实验条件】 1、个人计算机一台，预装 Windows 操作系统和浏览器； 2、计算机通过局域网形式接入互联网； 3、matlab 或者 Excel 软件。 【知识准备】 理论参考：课本第二章，理论课第二部分补充课件 实验参考材料：债券内在价值计算 word 《金融计算教程 -matlab 金融工具箱的应用》 pdf 电子书 第 4 章 固定收益证券计算 【实验项目内容】 完成《金融计算教程 -matlab 金融工具箱的应用》 pdf 电子书 第 4 章 固定收益证券计算 P101-107，例 4-9 至例 4-14 的计算。 【实验项目原理】 一、固定收益基本知识 固定收益证券： 一组稳定现金流的证券。 广义上还包括债券市场上的衍生产品及优先股， 以 债券为主。国债是固定收益的重要形式：以贴现债券与息票债券两种形式发行。 贴现债券： 发行价低于面值，不支付利息，在到期日获取面值金额的收益。 息票： 按一定的息票率发行，每隔一段时间支付一次，到期按面值金额赎回。 本实验通过六道例题解决以下六个问题： 1、 根据贴现率、债券发行日、到期日计算债券收益率 2、 根据债券收益率计算贴现率 3、 计算债券价格 4、 将年回报率转化为相应的月回报率 5、 债券价格给定的零息券收益率 6、 固定收益到期收益率 （零息票债券： 指买卖价格相对有较大折让的企业或市政债券。 出现大额折让是由于债券并 无任何利息， 它们在发行时加入折扣， 或由一家银行除去息票， 然后包装成为令息票债券发 行，投资者在债券到期时以面值赎回。 ） 二、固定收益相关概念 1、交易日：就是买卖双方达成交易的日期。 2、结算日：指买入方支付价格和卖出方交割证券的日期。 3、到期日：指固定收益证券债务合约终止的日期。 4、本金：即面值，是指固定收益票面金额。 5、票面利率：就是发行人支付给持有人的利息，也称名义利率 6、月末法则： 指当债券到期日在某月的最后一天而且该月天数小于 30 天，有以下两种情况： 一是到期日在每月固定日期支付；二是票息在每月最后一天支付。 Matlab 默认第二种情况。 7、起息日到交割日的天数：就是从计息日到交割日之间的天数。 8、交割日距离到期日的天数：一般包括交割日不包括到期日。 【实验项目步骤与结果】 例 4-9 某债券结算日为 2002 年 10 月 1 日，到期日为 2003 年 3 月 31 日，年贴现率为 0.0497 ， 求债券收益率。 参数说明： Discount 为贴现率 Settle 为结算日 Maturity 为到期日 调用方式： [BEYield MMYield]=tbilldisc2yield(Discount,Settle,Maturity) 在 MATLAB中执行以下命令： Discount=0.0497; Settle=01-Oct-02; Maturity=31-Mar-03; [BEYield MMYield]=tbilldisc2yield(Discount,Settle,Maturity) 结果图如下： 所以结果为： BEYield =0.0517 为根