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主体长期信用评级报告
四川恒鼎实业有限公司
主体长期信用评级报告
- 评级观点
评级结果：AA
评级展望：稳定 联合资信评估有限公司（以下简称“联合
评级时间：2011 年 5 月 18 日 资信”）对四川恒鼎实业有限公司（以下简称
“公司”）的评级，反映了公司作为西南地区
财务数据
煤焦一体化生产企业，煤质煤种好、盈利水平
2008 2009 2010 11 年 3
项目
年 年 年 月 高及债务负担较轻等方面的优势。同时联合资
资产总额(亿元) 68.20 100.76 128.22 124.75
信也注意到公司产能规模较小，参与整合的矿
所有者权益(亿元) 26.66 40.96 53.45 54.51
井以中小煤矿为主，安全管理风险大及资本支
长期债务(亿元) 0.00 4.95 11.74 5.00
全部债务(亿元) 2.08 18.52 16.76 9.43 出增加等因素对公司信用水平带来的不利影
营业收入(亿元) 25.28 15.18 23.26 4.25 响。
利润总额(亿元) 11.30 5.44 9.75 1.15 未来公司将进行矿井的扩能改建及云贵煤
EBITDA(亿元) 12.28 6.53 11.51 -- 炭基地一体化产业建设，煤炭产能及洗选能力
营业利润率(%) 61.06 57.44 66.76 56.67 有望增加，有利于公司规模优势的逐步形成及
净资产收益率(%) 42.14 12.08 16.07 --
区域综合竞争实力的提升。联合资信对公司评
资产负债率(%) 60.91 59.34 58.31 56.30
级展望为稳定。
全部债务资本化比率(%) 7.23 31.13 23.87 14.74
流动比率(%) 37.20 37.23 46.16 32.07
优势
全部债务/EBITDA(倍) 0.17 2.69 1.43 --
EBITDA 利息倍数(倍) 64.73 15.69 14.15 -- 1．公司所在矿区煤种以较为稀缺的高品质主
注：2011 年 1~3 月数据未经审计。 焦煤、1/3 焦煤为主，产品市场价格高，竞
争力较强。
分析师
潘诗湛 钟 睿 2 ．公司专注于煤焦领域，以自产原煤进行深
lianhe@ 加工，主导产品焦炭和精煤销售毛利率高。
3 ．公司债务负担处于行业内较轻水平，财务
电话：010 弹性良好。
传真：010
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