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（行业分析）自然景点类旅 游行业分析 旅游行业分析 目录 1 九华山旅游 1 1.1 九华山旅游简介 1 1.2 九华山旅游股东及股本结构 3 1.3 发行人控股股东及实际控制人简介 3 1.4 发行人主要财务数据 4 1.5 募集资金用途 5 1.6 嘉润投资 5 2 行业中重点 X 公司分析 6 2.1 黄山旅游 6 2.2 桂林旅游 7 2.3 峨眉山旅游 8 2.4 张家界旅游 9 3 旅游行业分析 10 3.1 旅游行业的管理体制 11 3.2 旅游业的市场发展情况 16 3.2.1 旅游市场发展概况 16 3.3.2 旅游业的竞争格局 21 3.3 进入旅游业的主要障碍 23 3.3.4 旅游业利润水平的变动趋势及变动原因 24 3.4 影响旅游业发展的有利和不利因素 26 1.4.1 我国旅游业发展的有利因素 26 3.4.2 影响我国旅游业发展的不利因素 27 3.5 旅游业的特征 28 3.6 旅游业和其上、下游行业之间的关系 28 1 九华山旅游 1.1 九华山旅游简介 2000年12月27 日，九华山旅游经安徽省人民政府皖府股字【2000】第55号 批准证书批准设立，注册资本5,000万元。其运营范围为旅游索道、住宿、餐饮（之 上由分X公司凭许可证运营）；旅游服务；旅游景区景点资源开发，园林运营管 理；电子商务、信息咨询；旅游商品销售（国家规定实行许可证管理的商品需凭 许可证运营）。 九华山旅游主要运营酒店业务、索道缆车业务、旅游客运业务及旅行社业 务，拥有完善的旅游业务链、核心的旅游产品及专业的旅游服务能力，在九华山 旅游市场占据着主导地位，在安徽省乃至全国旅游市场都占据着重要地位。目前， X公司拥有三家四星级酒店、壹家三星级酒店及壹家快捷酒店，是九华山风景区 拥有中高档客房最多的企业，在九华山风景区中高端酒店市场中占据着主导地位， 已形成规模化运营的格局，客源稳定，入住率较高；X公司拥有九华山景区仅有 的壹条索道和壹条缆车，索道和缆车业务存在天然的垄断性，效益良好，是X公 司稳定的收入来源之壹；X公司下属全资子X公司客运X公司是九华山景区内唯壹 壹家旅游客运企业，X公司通过旅游客运业务把酒店业务、索道缆车业务及旅行 社业务有机地结合在壹起，通过有效的客流引导和为游客提供全过程、全方位的 优质服务，从而创造X公司整体价值；X公司下属俩家旅行社均是国家旅游局批准 的国际旅行社，也是九华山仅有的俩家国际旅行社，在国内国际游客市场上拥有 稳定的客源和较为完善的营销网络。 九华山旅游所在的九华山是国家首批5A级旅游风景区、国家自然和文化双 遗产地及我国四大佛教名山之壹，为地藏王菩萨的道场。九华山不仅自然风光神 奇秀丽，而且佛教文化博大精深、人文历史积淀深厚，是“景佛合壹”的旅游胜 地及佛教道场，素有“莲花佛国”之美称，在各类旅游资源中具有极高的品位， 其独特的佛教旅游资源具有难以替代的地位。 近年来，随着中国旅游经济的迅猛发展以及安徽省“俩山壹湖”旅游资源 综合开发战略的实施，九华山的旅游人数迅速增长，九华山旅游的业绩也随之快 速增长。近三年，九华山旅游营业收入从2006年的14,847.36万元增长到2008年 的21,765.74万元，年复合增长率为21.08% ；净利润从2006年的2,328.51万元增 长到2008年的4,080.00万元，年复合增长率为32.37% 。 随着国民经济的持续健康发展、节假日改革和带薪休假制度的实施、九华 山外部交通设施的改善、景区市场化运作水平的提高及媒体宣传投入的增加，再 加上九华山优质的旅游资源和独特的佛教文化，将吸引越来越多的游客和香客来 九华山，九华山旅游具有持续、稳定的发展前景。 1.2 九华山旅游股东及股本结构 本次发行前X公司总股本为8,300万股，本次拟发行2,800万股，本次发行股 份占发行后总股本的25.23% 。本次发行前后X公司股本结构如下表： 注：根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》（财企 【2009】 94号），在X公司首次公开发行股票且上市时，X公司各国有股东按实际发行股份数量的10%