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老龄金融背景下多元化投资 我国人口老龄化问题已经越来越严重，甚至人口老龄化已经上升为与国家经济相关的实质性问题。本文指出我国老龄金融发展过程中存在的问题，并通过对福建省漳州市诏安县以问卷调查的方式得出老龄金融存在的各种问题，分析地区性老龄金融与全国性老龄金融的共性，最后发现合理的投资方式在未来老龄金融市场环境下是至关重要的。 关键词：老龄金融；多元化投资；投资渠道；养老保险基金 一、概述 当前，我国人口老龄化已经成为一个热点话题，也是目前世界上一个较为突出的社会问题。人口老龄化问题伴随的是未富先老、未备先老等一系列热点话题。近年来，我国人口老龄化的增速在持续加快中。在这种状态下，我们就不得不考虑这样一个问题：谁来养活中国？法国、德国等国家已经步入了超老龄社会，这也充分预示了老龄化将会是一个全球现象。如何更好地利用现有资金去进行投资，让资金得到有效的保值增值，显然是一件很重要的事。人口老龄化会产生巨大的经济和社会成本，因此合理的投资方式在老龄金融下就尤为重要。而多元化投资具有分开投资、组合投资、分头出击的特点，能够有效地分散风险，使之能够在较小的风险下获得较大的收益。如果运用得当，对整个国家的人民生活、幸福指数以及对国家经济的发展都具有极大的提高。 二、我国人口结构及社会保障基金投资现状 （一）人口结构现状。当前，人口老龄化现象已经在逐步的全球化，而我国目前的老龄化现状也已经较为严重了。对此，国家也发布了“二胎政策”来缓解，但是在短时间来看，效果是不会太明显的。我国65岁及以上的人口从20XX年的10，636万人上升到20XX年的15，003万人，这期间，65岁及以上的人口都在不断地持续增长中。（表1） （二）我国社会保障基金投资现状1、投资渠道过窄，投资结构不合理。国家注重资金的安全性和流动性，所以对养老保险基金的投资渠道和投资工具进行了严格限制。没有合理的配置资源，资产过于集中。长此以往，不仅基金增值保值的目标难以达到，而且还会使养老基金的偿付能力受到质疑，资金安全性也将会受到严重影响。2、社会保障基金管理主体与投资主体权责不清。我国是国家管制型的基金运作，主要依靠的是政F部门的经营，以致于权力和责任难以分清，从而引发出基金运用过程中欺骗、侵吞、挪用及滥用资金的现象。3、国家管理体制的分散化削弱了社保基金的统一管理。目前，我国社保基金实行的是区域性分级管理，养老保险基金是处于三级地方（省、市、县）政F的分散管理之中；但是三方责、权、利职责不清，缺乏合理有效的风险分担机制和制约机制，社保基金被挪用的现象时有发生。 三、我国老龄金融发展过程中存在的问题 （一）我国社会保障基金存在的问题1、投资渠道过窄，收益率较低。“全国社保基金”的投资方针是“安全至上，控制风险，审慎投资”，主要选择流动性较好、风险较低的金融产品。但是，低风险带来的是低收益。2、投资管理方式较为死板，灵活性较弱。“全国社保基金”实行集中管理，重点在于对投资进行严格限制，也可及时规避风险。这种集中管理方式将“全国社保基金”保护在政F营造的市场“温室”里，而却没有引导和参与金融市场的“自由”，使其投资灵活性大打折扣。3、风险管理水平不高，缺乏合理有效的避险工具。我国投资的领域和规模在不断延伸，伴随而来的投资风险也就越来越大，凸显出来的是管理过程中基金缺口日益扩大、缺乏保值增值手段等问题。并且投资管理状况也是苦不堪言，如部分资金被挪用、投资收回期限长等一些问题也加大了投资的风险。4、不规范的信息披露机制和监督机制。随着“全国社保基金”的逐年累加，有钱的地方就会有事情。于是违规私自挪用基金、使用不当等现象开始频繁出现，这对我国社会保障基金的稳定和政F公信力提出了挑战。 （二）基本养老保险金现行投资方式存在的问题1、转制和人口老龄化引发的资金缺口问题严重。在新的养老保险制度下，老人是可以享受领取养老金的服务，而没有缴费义务的；中人是指在新制度建立前没有缴费义务，达到法定退休年龄后却可以享受养老金服务的人。因此，产生的养老金收支缺口，便直接造成养老金的隐性债务负担，加上人口老龄化速度加快，收支缺口只会越来越严重。2、养老保险基金投资渠道单一、效率不高。养老保险基金关注的重点是安全性和流动性，因此有关部门对基金的投资采取审慎的态度，导致收益率处于一个相对低下的水平，是用牺牲市场效率的代价来达到安全性原则的。3、投资管理模式选择不当，违规投资严重。基本养老保险金是由社会保险机构直接来进行的投资。社会保险经办机构集管理、运营、监管多重职责，这为经办机构提供了在制度之外任意使用基金的便利，也将直接给基金的安全产生威胁，难以保证投资效益。4、养老保险金被挤占、挪用现象层出不穷。养老保险结余资金大部分分散于各省（市）政F，国家也没有统一的监管和社会监督渠道，所以各个部门既负责政策的制定