生物医药行业心血管耗材市场前景及投资研究报告：行业龙头及创新企业增长.pdfVIP

[Table_Yemei0] 行业研究·行业深度 2020年06月23日 [Table_Title1] 生物医药行业之心血管耗材篇—— 关注行业龙头扩张及创新企业增长 [Table_summary1] ■ 心血管高值耗材市场需求巨大，细分领域发展阶段各有不同。国内心血管疾病 患者数已达到2.9亿人次，每年因心血管疾病 人数占比高达43%，患者治疗 需求潜力巨大。心血管高值耗材为该疾病手术治疗主要产品，2018 年市场规模 389亿元，增速高于医疗器械整体水平。心血管高值耗材可分为冠脉、外周和结 构性心脏病耗材等。各赛道产品发展阶段存在较大差异，我们参考各产品市场规 模、技术迭代速度等，选取其中冠脉支架、外周血管支架及心脏介入瓣进行探 讨。 ■ 冠脉支架：市场渗透率高、技术改进空间小，竞争格局较为稳定。冠脉支架手 术2000年前后进入中国市场，目前已成为冠脉粥样硬化主流治疗方法，2018 年 临床用量已突破130万条，支架手术占冠脉总手术量90%。技术发展路径看，第 三代药物洗脱支架已满足大部分临床需求，产品改进空间较小。第四代可降解支 架短期无法颠覆第三代药物洗脱支架市场地位。基于技术发展阶段、介入手术占 比和头部企业成本优势等，我们认为冠脉支架领域中长期将延续现有市场格局。 ■ 外周血管支架：市场快速增长，主动脉覆膜支架龙头初步显现，下肢动脉支架 格局远未落定。外周血管支架按照适用部位不同主要分为主动脉覆膜支架和下肢 动脉支架，该领域市场尚处于快速发展期。近几年，主动脉和下肢动脉介入累计 手术量已突破10万台，增速约15%。其中，主动脉覆膜支架细分赛道龙头初步显 现。下肢动脉支架仍以进口为主，国内尚缺乏获临床广泛认可的产品，细分赛道 新技术也在不断发展，竞争格局远未落定。 ■ 心脏介入瓣：市场起步期，短期进口将挤占部分市场，长期国产产品将占据主 导地位：介入瓣国内市场仍处于起步期，2018年，国内可进行心脏瓣膜介入治疗 相关研究报告 的医院约有80家，介入瓣手术总量约 1000台。整体仍处于市场教育，年手术量 翻倍增长。产品方面，暂时呈现国产领跑格局，但随着爱德华（美国）、美敦力 《医药生物行业之创新药篇—创 新引领医药工业，银行业务空间 （爱尔兰）等产品获批，短期内进口产品将挤占部分国产市场。长期看，基于国 广阔》 产价格和成本优势，国产介入瓣有望占据市场主导地位。 2019.5.28 《医药生物行业之仿制药篇—— 降速换挡，结构调整》 2019.5.6 [Table_Yemei1] 行业研究·行业深度 目录 1．心血管高值耗材市场需求潜力巨大，各细分领域发展阶段存在差异1 1.1心血管疾病是我国城市居民第一大死因，催生相关耗材需求2 1.2心血管高值耗材品类众多，细分领域发展阶段各不相同3 2．冠脉支架：市场渗透率高，技术改进空间小，竞争格局中长期延续现状6 2.1冠脉介入为冠脉病变主流治疗方式，产品改进空间有限6 2.2冠脉支架以国产为主，头部企业占据大部分市场，中长期将延续现状8 3.外周血管支架：市场快速增长，部分领域已突破技术壁垒，市场格局尚未落定10 3.1外周血管支架市场仍在快速发展，相关技术仍有提升空间10 3.2主动脉覆膜支架国产市场实现突破，下肢动脉支架国产仍在发展