银行业2020年中期投资策略报告：中小银行深化改革-20200619-中信建投-40页.pdf

证券研究报告·行业深度报告•2020年中期投资策略报告 中小银行深化改革 银行 一、中小银行深化改革的背景 在疫情下，银行业全年净利润增长情况成为监管层、银行业 维持 强于大市 和市场普遍关心的问题，监管层认为：（1）有必要维持合理的净 杨荣 利润增长；（2）担忧全年净利润负增长或者负增长；（3）更加关 yangrongyj@ 注中小银行的风险，未来改革的重点在补充中小银行资本金、公 010 司治理、盈利能力等政策上。 执业证书编号：S1440511080003 二、中小银行的劣势 香港证监会牌照中央编号：BEM206 （一）盈利能力较弱：中小银行净利润增速相对较低，而且 研究助理：陈翔 持续在向下；中小银行NIM 下降更加明显。 chenxiangbj@ （二）中小银行抗风险能力较弱：资本充足率低；不良率高； 010 拨备覆盖率低。 （三）我国银行业抗风险能力两极分化严重。一边是大行和 发布日期：2020 年06 月19 日 股份制抗风险能力强：不良率低但是拨备和资本都相对充裕。另 一边是城商行和农商行抗风险能力在持续下降：不良率高但是拨 市场表现 备且资本不足。因此中小银行深化改革亟需加快。 三、案例分析：上市中小银行 （一）上市中小银行的盈利能力：20Q1，上市城商行和农商 行净利润同比增长10.45/1.22%。城商行未来要提高净利润增速主 要侧重点是：提高中收，降低拨备；而农商行未来要提高的净利 润增速主要侧重点是：提高NIM、降低成本支出、和降低拨备。 （二）上市中小银行的抗风险能力：上市城农商行整体的资 产质量、拨备覆盖率和资本充足度好于全部城农商行。 （三）整体看，上市中小银行盈利能力好于可比同业，抗风 相关研究报告 险能力也相对较强，但是核心一级和总的资本充足率需继续提 高。未来上市中小银行借助技术输出、人才输出、管理经验共享， 兼并收购等方式可提升中小银行的盈利能力和抗风险能力。 四、中小银行盈利能力和抗风险能力相对较弱的原因 （一）盈利能力弱的原因：（1）普惠金融的大众化导致贷款 利率下降；（2）存款成本较高导致NIM 大幅下降；（3）收益结 构单一，利息净收入下降导致的营收净利润增速放缓。 （二）抗风险能力弱的原因：资产结构问题。（1）贷款占比 过低，资产主要投资于投资类资产，市场风险也相对较高；（2） 客群影响，中小银行的客群主要是中小微企业，零售贷款占比低。 （3）对公贷款投放增加，资本金消耗大；（4）中小银行IPO、再 融资规模相对较小。 请参阅最后一页的重要声明 银行 行业深度报告 五、如何提高中小银行抗风险能力和盈利能力 （一）提高抗风险能力的措施：（1）放开资本补充渠道，夯实资本金。其一、在正常的贷款增速下，中小 银行2020年的资本金缺口为9000 亿—1.3 万亿。其二、补充核心一级资本：中小银行IPO上市逐步放行、定增