北京利尔-市场前景及投资研究报告：耐火材料龙头，行业集中度提升.pdf

北京利尔 （002392 ）公司深度报告 2020 年07 月02 日 证券研究报告 建 材 投资评级：推荐 （首次） 耐火材料龙头，行业集中度提升大有可 报告日期：2020 年07 月02 日 市场数据 为 目前股价 4.07 总市值（亿元） 48.45 ——北京利尔 （002392 ）公司深度报告 流通市值（亿元） 35.36 总股本（万股） 119,049 流通股本（万股） 86,887 12 个月最高/最低 4.28/3.04 盈利预测 2018A 2019A 2020E 2021E 2022E 营业收入（百万元） 3197 3742 4075 4501 4899 (+/-%) 40.4% 17.1% 8.9% 10.5% 8.8% 净利润（百万元） 333 416 455 507 566 (+/-%) 105.3% 24.9% 9.3% 11.6% 11.7% 摊薄EPS 0.28 0.35 0.38 0.43 0.48 股价表现 PE 14.5 11.7 10.7 9.6 8.6 公 资料来源：长城证券研究所 司 40% 核心观点 报 20% 告 公司简介：公司是耐火材料龙头企业。公司实际控制人为赵继增、赵伟父子， 0% 合计持股比例24.8% 。2019 年，公司收入结构中，定型耐火材料、不定形耐火 -20% 7 8 9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 材料、功能耐火材料、其他分别占35%、32%、19% 、14%；毛利结构中，定 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 - - - - - - - - - - - - 9 9 9 9 9 9 0 0 0 0 0 0 型耐火材料、不定形耐火材料、功能耐火材料、其他分别占36%、34%、28%、 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 北京利尔 建材 沪深300 2%。