财务管理 - 财务分析 - 财务分析与评价.pdf

第六章 财务分析与评价 本章主要学习内容 1．财务分析与评价概述 2．偿债能力分析与评价 3．营运能力分析与评价 4．盈利能力分析与评价 5．上市企业财务分析与评价 6．综合财务分析与评价 第一节 财务分析概述 所谓财务分析，一般指以企业会计信息系统所提供的核算和报表资料及其他相关资料为 依据，采用一系列定性与定量分析技术和方法，对企业等经济组织过去、现在有关筹资活动、 投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业投资 者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企 未来，做出正确决策提供准确信息或依据的一项活动。财务分析作为企业经济活动分析的重 要组成部分，构成企业财务管理的重要环节之一。 一、财务分析的目的 财务分析的一般目的可概括为：评价过去的经营业绩；衡量现在的财务状况；预测未来 的发展趋势。但具体而言，不同的会计报表使用人分析的侧重点又有所不同。 （1）基于所有者视角的财务分析与评价目的 从所有者的角度来看，他们最为关心的就是其投资回报，因而他们进行财务分析的主要 目的是考核报告期企业投资回报、所有者收益分配和资本安全等财务责任目标的实现情况， 为企业持续经营重大决策和所有者权力组织董事会成员的物质奖罚提供依据。评价报告期企 业投资回报、所有者收益分配和资本安全等责任目标实现情况，肯定成绩、发现问题，为年 薪制下所聘经营者报告期物质奖罚的实施和计划期财务责任目标的制定提供依据。 （2 ）基于经营者视角的财务分析与评价目的 经营者为很好地完成受托经济责任，需要经常性地进行财务分析，以便透彻地贯彻企 生产经营的全过程，及时发现问题，查偏纠错。因而经营者财务分析的主要目的是考核报告 期企业经营业绩和经营安全财务责任目标的实现情况，为经营者日常经营决策和年薪的核定 提供依据。评价报告期企业经营业绩和经营安全财务责任目标的实现情况，肯定成绩，发现 问题，为所聘下属管理者报告期物质奖罚的实施和计划期财务责任目标的制定提供依据。 （3 ）基于管理者视角的财务分析与评价目的 管理者进行财务分析的主要目的，在于考核报告期企业全面预算中各管理者相关预算 的实现情况，评价报告期企业全面预算中各管理者相关预算的实现情况，肯定成绩，发现问 题。一方面为下属作业者报告期物质奖罚的实施和计划期财务责任目标的制定提供依据，另 一方面也为管理者日常管理决策和物质奖罚提供依据。 （4 ）基于作业者视角财务分析与评价目的 作业者工作在企业生产经营的第一线，其业绩好坏与作业者的经济利益密切相关。他们 从事财务分析的主要目的在于，考核报告期作业者相关生产经营作业财务指标完成情况，肯 1 定成绩，发现问题，使得“千斤重担众人挑，人人身上有指标”能够落到实处，让每位作 者运用相关作业财务指标的完成情况，实现自我约束和激励。 从各财务管理主体需要通过财务分析发挥的作用看，各财务管理主体财务分析目的具有 共性的一面，这就是：（1）通过分析考核财务管理主体财务责任完成情况，为决策和自身 经济利益的评定提供依据；（2 ）通过分析，评价财务管理主体财务责任履行情况，肯定成 绩，发现问题，为激励和约束下级财务管理主体的财务措施的制定和实施提供依据。 二、财务分析的方法 人们在长期的实践中形成了一整套科学的技术方法用以揭示财务信息的联系及变动趋 势。这些方法主要包括比较分析法、比率分析法、趋势分析法和因素分析法。 （一）比较分析法 比较分析法是将某项财务指标与性质相同的指标标准进行对比，来揭示财务指标的数量 关系和数量差异的一种方法。通过财务指标对比，计算出变动值的大小，是其他分析方法运 用的基础，比较后的差异反映差异大小、差异方向和差异性质。比较分析法的重要作用在于 揭示财务指标客观存在的差距以及形成这种差距的原因，帮助人们发现问题，挖掘潜力，改 进工作。根据分析内容的不同，比较法可以单独使用，也可以与其他分析方法结合使用。选 择适当的评价标准是比较分析法的重要一环。图6-1 是一个表示比较分析法的基本分析框架。 图6-