证券投资分析报告的一般模式1.docVIP

证券投资分析报告 一、引言 进入2015年以来，中国人对于环境问题的重视达到了前所未有的高度。各种各样的环境问题不断突显出来。保护环境，改善环境质量，己经成为人们共同的意愿。十八大“推进绿色发展、循环发展、低碳发展”、“建设美丽中国”概念的提出，也表明了中国政府对于环境问题的态度和对于改善环境质量的决心。可以说现在全国上下，从政府到普通百姓对于改善环境质量的需求是迫切的，是有史以来最大规模最广范围的一次。 随着全球性生态危机的加剧，各工业化国家都遇到了经济和社会发展的瓶颈，同时，伴随着世界性的经济结构转型和国际分工的重新分配，各国都面临着新的挑战，为了进一步促进经济社会的发展，许多工业化国家都将环保产业作为了解决目前经济困境的新途径和促进经济发展的新动力。 环保领域作为当今世界的热点投资领域，如何能控制投资风险，如何能够对环保产业上市公司的投资价值做出客观准确及时的衡量，成为了投资者所共同面临的问题。因此，本文对于环保产业上市公司投资价值的研究是具有重要意义的。 二、宏观经济形势评价 目前我国在经历了改革开放后高速发展的三十年后，尤其在2008年全球次贷危机以后，中国进入了一个经济增长相对稳定的阶段(见表1)，经济增长放缓，产业结构调整升级加快，第三产业迅速发展，根据最新数据，2015年我国第三产业占比提高到了46.1，第一次超过了第二产业。稳定的经济发展水平为环保产业的发展提供了相对稳定的基础。 表1 2011-2015年我国主要经济指标数据 三、相关股市前景 近年来，中国环保产业发展迅速，2015年全年环保产业实现产值17813亿元，比上年增长15.8%了。而且由图1为近十年环保增长率。不难看出近十年来环保产业增长了3.9倍，并且一直在保持着较快速度的增长，规模不断扩大，其发展速度己超过GDP的增速。行业的迅速发展会引起投资者的关注，在股票市场上环保产业上市公司股票前景看好。 图1 近十年环保产业规模变动 四、公司及其业务评论 （一）行业分析 我国环保产业的起步开始于“七五”时期，随后环保投资规模不断扩大，特 别是“十五”以来，环保产业投资额以15%，以上的年增长率增长，“十一五”期间，投资总额达到1.375万亿元，与“十五”期间相比增加了96.4%，占比也达到了1.35%。“十二五”期间，根据环保部《国家环境保护“和二五”发展规划》的计划，将继续保持这种高增长，到2015年“十二五”结束，投资总额将达到3.4万亿元，GDP占比也将达到1.6%。 特定公司分析 浦东建设是上海浦东路桥建设股份有限公司的简称，成立于1998, 2004年底在中国A股深圳证券交易所主板上市(简称“浦东建设”，代码:600284)。 公司在环保产业拥有很高的市场占有率，环保产业的销售量位居全国第一，目前环保产业已经成功进入印度尼西亚和俄罗斯，逐渐打开了国际市场，属于国内环保产业的龙头企业。 从公司的近几年的发展形式来看，主要有以下几个方面的特征: (1)通过不断进行战略，公司规模不断扩大。 公司在一方面进行市场稳固，通过自身优势不断提升现有环保市场的占有率，一方面进行企业并购，这几年收购了许多优质企业，进一步扩大了集团的总体市场规模，巩固和加强了公司在环保市场的领先地位。 (2)积极拓展环保市场，寻找新的利润增长点。 公司积极拓展环保市场，一方面，通过合资的方式建立新企业，重点开发生产功能性的高端产品。另一方面，公司逐渐实行多元化经营模式，积极寻找新的利润增长点。 （3）技术创新取得突破，实力显著增强。 公司一直对技术保持钻研的态度，这几年来一直进行大量的研发投入，通过改进生产工艺等方式，在环保产业创新方面取得了多项突破。到目前为止，己经获得了多项国家专利认证，属于创新性企业的代表。 (4)企业内部优化管理，资源配置日趋合理。 公司进一步健全和强化集团公司的内部管理，调整企业管理结构，完善企业制度，通过制度的创新等方式，使得企业资源配置日趋合理，从而进一步保证了公司业务能够保证更加高效和规范运作以达到健康持续性发展。 近年来，全球经济萎靡不振，国内经济面临转型和调整，环保产业也将进行资源整合以及全面推行环保采购招标，环保行业的竞争日趋激烈，浦东建设作为行业的领军企业通过不断调整和优化，依然有着很好的利润水平。 前景预测 整体来看，国内环保产业的发展未来还会保持缓慢平稳增长的趋势。“十二五”期间，我国环保产业为了扩大利润和市场占有率，将会继续在生产、销售等方面进行完善和升级，提升产品结构。 (1)行业未来市场稳定 环保产业拥有较强的产