国海证券--王子新材：收购富易达,产品互补,业绩迎来增长.pdf

2019 年03 月24 日 公司研究 评级：增持 （首次覆盖） 研究所 证券分析师： 代鹏举 S0350512040001 收购富易达，产品互补，业绩迎来增长 021daipj@ 证券分析师： 陈博 S0350518010001 010chenb05@ ——王子新材 （002735 ）事件点评 联系人 ： 卢昊 S0350118050025 021luh@ 最近一年走势 投资要点： 王子新材 沪深300 0.1000  公司深耕包装行业二十余载，已形成丰富的产品体系及优质的服务。 0.0000 公司可生产包括塑料包装膜、塑料托盘和塑料缓冲材料等三大系列上 -0.1000 -0.2000 百个品种的包装材料，产品线丰富，主要应用于计算机、智能手机、 -0.3000 家用电器等电子产品的生产周转及销售包装。公司以产品品质、交期 -0.4000 稳定性、售后服务、一站式产品线等综合服务能力作为核心竞争力。 同时在深圳、廊坊、青岛、武汉、珠海、郑州、成都、苏州、南宁、 重庆和烟台等主要的电子产品集中区域设立子公司。与富士康、海尔、 伟创力、理光、爱普生、冠捷科技、雅达电子、华生电机、创维、 相对沪深300 表现 TCL 、深超光电、深长城、海信等 200 多个国内外企业建立合作关 表现 1M 3M 12M 系。2018 年公司实现营业收入9.11 亿元，同比增长52.36%；归母 王子新材 38.2 42.9 -2.5 净利润0.49 亿元，同比增长28.02% ，实现较大幅度上涨。 沪深300 8.9 26.2 -1.8  公司收购富易达，实现优势互补、协同发展。公司 1.17 亿元收购富 市场数据 2019-03-22 易达合计 51%的股权，富易达主要从事泡沫包材和纸质包材的产销 当前价格（元） 31.00 业务，包括聚苯乙烯泡沫（EPS ）、EPS 与辅料组装形成的复合包材， 52 周价格区间（元） 0.00 - 34.48 是公司现有产品的重要补充。本次收购有助于公司进一步完善塑料包 总市值（百万） 2610.94 材领域的产业布局与空间布局，优化和提升一站式供货能力。且富易 流通市值（百万） 1317.97 达承诺2018~2020 年度的净利润分别不低于1800 万元、2500 万元 总股本（万股） 8422.39 和3500 万元。 流通股（万股） 4251.50 日均成交额（百万） 12.93  公司积极开拓新产品，满足客户需求。公司继续加大对全生物降解 近一月换手（% ） 63.01