国海证券--安科生物2018年度业绩预告点评：生长激素生产线GMP认证拖累Q4业绩,2019年一体两翼发展亮点不断有.pdf

2019 年01 月31 日 公司研究 评级：买入 （维持） 研究所 生长激素生产线GMP 认证拖累Q4 业绩，2019 证券分析师： 胡博新 S0350517060001 hubx@ 年一体两翼发展亮点不断有望开启新阶段 联系人 ： 周超泽 S0350117090026 zhoucz@ ——安科生物 （300009 ）2018 年度业绩预告点评 最近一年走势 事件： 安科生物 沪深300 0.3000 安科生物发布2018 年年度业绩预告：2018 年全年预计实现归母净利润2.5-3.2 0.2000 0.1000 亿元，预计同比增长-9.99%-15.21%，扣非后归母净利润 2.59-3.29 亿元，预 0.0000 计同比增长3.79%-31.84%。 -0.1000 -0.2000 -0.3000 投资要点： -0.4000  一、Q4 受GMP 核查影响生长激素生产线停产，Q4 业绩低于预期。 2018 年全年预计实现归母净利润 2.5-3.2 亿元，预计同比增长 相对沪深300 表现 -9.99%-15.21% ，扣非后归母净利润 2.59-3.29 亿元，预计同比增长 表现 1M 3M 12M 3.79%-31.84% ，业绩低于预期。 安科生物 -9.0 -17.1 -31.7 分季度来看——前三季度扣非增速28.77%，Q4 业绩显著下滑拖累全年 沪深300 5.2 0.5 -25.9 Q1：实现营收2.80 亿元，归母净利润5955 万元，扣非后归母净利润5783 万元（同比增长30.47% ）， 市场数据 2019-01-30 Q2：实现营收3.47 亿，归母净利润7056 万元，扣非后归母净利润6407 当前价格（元） 12.16 万元（同比增长20.88% ）； 52 周价格区间（元） 12.14 - 21.72 Q3：实现营收3.91 亿元，归母净利润1.01 亿元，扣非后归母净利润9943 总市值（百万） 12127.98 万元（同比增长33.85% ）。 流通市值（百万） 8289.54 2018 年前三季度实现营业收入10.18 亿元，同比增长39.09%，归母净利 总股本（万股） 99736.64 润2.32 亿元，同比增长 20.14% ，扣非后归母净利润2.21 亿元，同比增 流通股（万股） 68170.53 长28.77%。 日均成交额（百万） 188.73 Q4：根据年报业绩预告显示，Q4 归母净利润预计在0.18-0.88 亿元（中 近一月换手（% ） 22.47 值0.53 亿元），同比增长-78.82%-3.53% （中值-37.64% ），扣非后净利润 预计在0.38-1.08 亿元