国海证券--医药生物行业周报：生物医药是科创板主要受益方,创新药板块有望迎来进一步估值重塑.pdf

2019 年03 月04 日 行业研究 评级:推荐 （维持） 研究所 证券分析师： 胡博新 S0350517060001 生物医药是科创板主要受益方，创新药板块 hubx@ 联系人 ： 周超泽 S0350117090026 zhoucz@ 有望迎来进一步估值重塑 ——医药生物行业周报 最近一年行业走势 投资要点： 医药生物 沪深300 30.00% 20.00%  上周医药生物板块涨幅7.41% （加权平均），涨幅在28 个行业 10.00% 中排名第6 位，跑赢沪深300 指数0.89 个百分点。医疗器械表 0.00% -10.00% 现相对较好，涨幅为10.05%；涨幅最小的板块是医药商业，涨 -20.00% 幅 5.41% 。其他板块表现如下：化学制药（7.35% ）、中药 -30.00% -40.00% （6.46% ）、生物制品 （9.41% ）、医疗服务（5.55% ）。  本周观点更新：生物医药是科创板主要受益方，创新药板块有 望迎来进一步估值重塑 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 上周20190301 ），在大盘和创业板下，医药行业指 医药生物 18.0 2.6 -10.8 数实现了 7.41%的涨幅，叠加业绩快报期的催化作用，医药行 沪深300 15.5 15.0 -6.6 业的2018 年的业绩稳定性再次彰显，涨幅靠前，行业指数分别 跑赢沪深300 指数和创业板指数0.89 和0.40 个百分点。在申 相关报告 万一级行业中，处于涨幅榜的第 6 位（28 个一级行业）。从医 《医药生物行业周报：政策推进节奏稳定，坚 药板块个股涨跌幅分析，涨幅靠前品种出现了显著风格切换， 定长期创新方向》——2019-02-25 涨幅靠前个股不再局限于前期超跌标的，而更多的是业绩快报 《医药生物行业周报：预期修复，把握机遇》 表现优秀的生物制品、CRO 以及近期不断有创新产品获批的创 ——2019-02-17 新药、创新医疗器械等个股，行业风险偏好有所提升。 《医药生物行业周报：蓄力待发，展望长期机 遇》——2019-02-10 带量采购政策预期稳定，医保局高层再次表态推广扩大将在经 《医药生物行业周报：春播秋收，逐步增配》 验总结后有序进行。在经历“4+7”第一批品种招标结果落地之 ——2019-01-27 后，投资者对药品价格存在长期担忧，目前国内药品招标模式 《医药生物行业周报：信心恢复，逐步增配医 处于交接和模式探索阶段，一次招标仅仅局限于部分品种或者 药》——2019-01-21 部分区域，但更多的品种降价节奏尚未不明确，这导致目前市