计算机行业2020Q2基金持仓分析：云计算及金融IT增持较多.docxVIP

目录 2020Q2 基金计算机重仓持股分析——机构持仓重仓持股大幅调整，云计算及金融 IT 尤受青睐... 3 重仓持股及超配环比增长，云计算及金融 IT 尤受青睐 3 基金大幅调整持仓方向，IT 国产化基金数量减半 6 图表目录 图 1：2020Q2 计算机板块跑赢沪深 300 3 图 2：近一年以来计算机持股占比维持在高位 4 图 3：2020Q2 计算机板块重仓超配比例环比有所提升 4 图 4：2020Q2 基金对各行业重仓持股的市值占比（按照中信行业分类；剔除港股） 5 表 1：计算机细分板块基金重仓持仓市值占计算机持仓总市值比重 5 表 2：2020Q2 计算机板块重仓持股基金数量(前二十，单位：个数) 6 表 3：2020Q2 计算机板块基金重仓持股总市值(前二十) 8 表 4：Q2 计算机板块基金重仓持股占流通股比(前二十) 9 2020Q2 基金计算机重仓持股分析——机构持仓重仓持股大幅调整，云计算及金融 IT 尤受青睐 截至 2020 年 7 月 22 日， 基金公司 2020 年中报已基本披露完毕。我们统计2010Q1~2020Q2 期间基金重仓持股计算机板块的整体情况，以及 2020Q2 基金重仓持有计算机个股明细，分析基金对计算机板块的配置情况，从变化中寻找趋势，用以作为未来投资的参考。需要说明的是，我们对基金重仓持股的数据统计，有两个前提条件： 因中信/申万计算机等指数中对计算机公司的定义口径多有不同，下文中我们选择团队自建的计算机股票池(包含 266 只个股)作为样本，同时选取了股票型和混合型两种基金，其中股票型仅包含普通股票型；混合型包含偏股混合型、平衡混合型以及灵活配置性，以期尽可能全面地反映基金对计算机行业的真实配置情况； 在对持仓的基金统计时，我们采用“Wind 开放式基金”中的普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金作为统计样本，以此来排除指数基金、 偏债券型基金等非权益类基金的影响，使统计结果更能反映偏权益类型基金的持仓情况。 重仓持股及超配环比增长，云计算及金融IT 尤受青睐 2020Q2 计算机行业基金重仓持股的市值总和约 1040.4 亿元，基金对计算机重仓持股(基金前十大持仓)市值占基金对所有股票重仓持股的总市值的比例(下文简称“计算机持仓占比”)为 8.6%，相比于 2020Q1 上升 0.9 个百分点，由于被持仓公司数量减少，行业持仓总市值略微出现下降，其中 IT 国产化受外部宏观因素影响，导致景气度大幅下 降；但云计算 SaaS 和金融 IT 板块 Q2 较受青睐，持仓总市值达到 167.1 亿元（+79.7 亿元）和 159.6 亿元（+82 亿元）。近一年以来(2019Q3~2020Q2)基金重仓配置计算机的比例维持在相对高位，其比例分季度分别为 6.5%、5.8%、7.7%、8.6%，计算机板块重仓超配比例分别为 1.5%、0.9%、2.3%、2.8%，超配比例在三、四季度缩窄后反弹。2020 年 3 月 31 日至 2020 年 06 月 30 日，中信计算机指数上升 19.50%，沪深 300 指数上升 12.96%，计算机指数跑赢 6.54 个百分点。 图 1：2020Q2 计算机板块跑赢沪深 300 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% -20.00% 2018-06-302018-07-31 2018-06-30 2018-07-31 2018-08-31 2018-09-30 2018-10-31 2018-11-30 2018-12-31 2019-01-31 2019-02-28 2019-03-31 2019-04-30 2019-05-31 2019-06-30 2019-07-31 2019-08-31 2019-09-30 2019-10-31 2019-11-30 2019-12-31 2020-01-31 2020-02-29 2020-03-31 2020-04-30 2020-05-31 2020-06-30 计算机(中信) 沪深300 资料来源：Wind， 回顾 2010Q2~2020Q2 期间，计算机持仓占比从 2.6%提升至 8.6%，2015Q1 最高达到21.8%。同比 2020 年Q2 有所上升，环比也有改善，二季度处在近三年高位水平。2013Q2 后计算机板块经历了两年的牛市，市场对计算机板块的认知度大幅提升，叠加板块内细分子领域景气向上轮动，使得计算机板块具有持续的配置价值。当前基金持仓计算机行业市值占比相比于历史高位依然较低，结合此次疫情影响、外部宏观因素的压制，及国家大力培育新兴产业作为经济新动能的背景。计算机板块诸多细分领域如云计算 SaaS 等都处于高