策略对话新能源车产业链，蒸蒸日上.pdfVIP

目 录 1. 政策推进，新能源车产业链蒸蒸日上 5 2. 行业角度，新能源车产业链的基本面如何？ 9 2.1 有色金属 9 2.2 电力设备及新能源 10 2.3 汽车 10 2.4 海外市场 11 3. 俯瞰视角，新能源车产业链机会几何？ 12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 策略研究 策略专题报告 3 图目录 图1 新能源车逐年销量和同比增速7 图2 新能源汽车产业链相关指数相对上证综指走势7 图3 新能源汽车链示意图9 图4 锂电池发展路径 11 图5 A 股风格轮动周期2-3 年（股价角度）13 图6 A 股风格轮动周期2-3 年（估值角度）13 图7 新能源汽车指数对比创业板指13 图8 新能源汽车链概念股估值和业绩表现13 图9 基金重仓股中TMT 市值占比13 图10 基金重仓股中新能源车产业链市值占比13 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 nMtQpRvMqRnNrOmPrOrNmN7NdNbRpNrRnPoOlOnNqPeRnMrM7NmOsRwMrMoMvPpMwO 策略研究 策略专题报告 4 表目录 表 1 新能源车补贴政策演变梳理对比7 表 2 乘用车补贴政策变化8 表 3 客车补贴政策变化8 表 4 中央财政补贴标准变化8 表 5 重点新能源汽车产业链行业推荐个股汇总及财务数据预测12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 策略研究 策略专题报告 5 策略角度，我们今年一直看好科技+券商，科技包括 TMT 、新能源车产业链，相关 专题如《策略对话行业：新基建的规模和机遇、《本轮科技周期到哪步了？ 、《回顾美国1980-2000 年科技长牛。本文重点讨论新能源车产 业链，目前关于新能源车产业链多是自下而上的行业研究，自上而下的研究又难免陷入 空洞。我们发挥平台优势，策略与行业联动，全面系统分析未来新能源车产业链的机遇。 1. 政策推进，新能源车产业链蒸蒸日上 国家政策扶持下，我国新能源车产业链蒸蒸日上。近十几年来，我国新能源汽车链 经历了从萌芽到快速成长，从示范推广到产业化落地，现已逐步迈入市场化发展阶段。 截止2019 年底，全国新能源汽车保有量达到381 万辆，占汽车总量的1.46%，中国新 能源汽车产业未来依然有很大的成长空间。回顾历史，近十年来我国新能源汽车产业扶 持政策随着产业和经济的发展不断变化，我们大致总结划分为四个阶段： ①2009-2013 年是我国新能源汽车产业发展的起步阶段。2009 年 1 月23 日，财政 部和科技部联合下发《关于开展节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知》并配套印 发《节能与新能源汽车示范推广财政补助资金管理暂行办法》，拉开了我国新能源汽车补 贴时代的序幕。在