大类资产配置继续做多风险资产.docxVIP

内容目录 大类资产价格变化月度回顾：风险资产表现较强 4 股票：大涨后横盘震荡，成长、周期、消费股表现均不错 5 债券：7 月再度调整，10 年国开-国债利差快速拉大 6 外汇：美元指数大跌，人民币升值 8 商品：贵金属领衔上涨，商品指数已接近年初水平 9 各大类资产估值比价情况 10 历年来国内主要资产表现情况 10 历史分位点水平看各资产估值情况 10 股债相对估值 11 各大类资产收益波动比较 13 货币信用大类资产配置框架月度跟踪 13 货币信用风火轮当月状态判断 13 货币信用风火轮框架下的风险平价组合跟踪 14 国内大类资产月度展望 17 国信证券投资评级 19 分析师承诺 19 风险提示 19 证券投资咨询业务的说明 19 图表目录 图 1：国内各大类资产在 2020 年 7 月的表现 5 图 2：上证综指在 2020 年 7 月的表现 5 图 3：股票及其风格指数在 2020 年 7 月的表现 6 图 4：10 年期国债期货在 2020 年 7 的表现 7 图 5：国债期限利差（10-1）在过去 1 年的表现 7 图 6：货币市场加权利率走势 8 图 7：5 年中票信用利差表现情况 8 图 8：美元兑人民币汇率及美元指数走势 9 图 9：各类商品指数在 2020 年 7 月的表现 9 图