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PAGE PAGE 1 中小企业集合债券简介及目标客户选择标准 一、中小企业集合债券简介 中小企业集合债券是将若干家中小企业债券以捆绑方式集合发行的债券。具体而言，就是由一家机构（主承销商或当地政府机构）作为牵头人，组织、协调若干家发行人，将债项集合在一起、以统一冠名的方式向监管机构提出发行申请，各发行人以其融资金额分别承担债务的债券。我行拟发行的三农中小企业集合债券，是在银行间市场交易商协会注册，以商业票据形式在银行间市场发行的债券。发行中小企业集合债券，可以通过信用增级的方式提升债券信用等级、降低中小企业融资成本，拓宽中小企业融资渠道。 二、发行三农中小企业集合债券的目标客户选择标准 根据投资银行部、金融市场部的设想及三农中小企业的特点，每期三农中小企业集合债券的发行规模为5-10亿元为宜；发行品种为短期融资券和不超过两年的中期票据为宜；集合债券中不宜超过三个资产组合，以两个资产组合为宜；每一资产组合中包含不超过5家的企业，以3家为宜，每一资产组合内的企业应从事同一产业或处于同一产业链条；单个企业净资产规模为1-5亿元左右；单个企业发债额度为 0.5-2亿元为宜。由于在银行间交易市场发行中小企业集合债券尚处于试点阶段，企业规模不必严格按照发改委制定的中小企业标准。 发行三农中小企业集合债券的企业认定标准，建议参照人民银行、银监会涉农企业标准，不局限于农业产业化龙头企业，也可包括农田基本建设、农产品加工、农业生产资料制造、农用物资和农副产品流通、农业科技、农村基础设施建设、农产品出口、土地治理和产业化经营等相关企业。 在选择拟发行企业时，重点选择经济强县、粮棉大县、特色资源县的农业产业化龙头企业、农村优质中小企业及涉农企业；优先选择符合国家产行业政策，有市场、有效益、有竞争力的地方特色产业、朝阳产业和新兴行业中小企业作为营销重点。为方便我行开展尽职调查和地方政府进行协调，同一资产组合中的拟发行企业应处于同一地级市，集合债券中的所有拟发行企业位于同一省、市、自治区内为宜。 在选择拟发行企业时，优先选择产权清晰、管理规范、财务健全、经营稳健、效益突出、综合竞争能力强的三农中小企业；优先选择在细分行业具有竞争优势、现金流相对稳定的三农中小企业；优先选择拥有不动产、上市公司股权等变现能力较强、可抵质押资产的三农中小企业；优先选择实力较强的农业产业化龙头企业子公司或与之配套的上下游中小企业、在区域产业集群中绩效突出的优势三农中小企业；优先选择市场定位清晰、专业化、产业化经营的特色型三农中小企业，和拥有核心技术、品牌优势突出、信誉良好的三农科技型小企业。 我行作为三农中小企业集合债券的主承销商，须保证余额包销，并在债券兑付时向债务人提供流动资金贷款的预先安排，必须有全额的配套授信，且授信额度为拟发行额度的两倍为宜。因此，在选择拟发行企业时，应选择和我行已有授信业务关系或符合我行授信条件的三农中小企业。