大数据和云计算在证券投资领域的应用刘曙峰在私募证券投资基金元年分论坛的演讲全文.pdfVIP

大数据和云计算在证券投资领域的应用——刘曙峰在私募 证券投资基金元年分论坛的演讲全文 谢谢洪会长，各位私募的大佬们！各位来宾，大家下午 好，今天大家都是冲着我们大佬们来的，我的角色不太一样， 我的题目是《大数据和云计算在证券投资领域的应用》，很 高兴大佬们没有谈到互联网加的问题。我今天有机会可以在 这里讲一下这样的话题。 这是我们公司的情况，我们 2003 年上市，中间股权分置开展，我们前十年有十倍的增长。2003 年 2013 年前面是十倍。我说后面十年能不能涨十倍，结果 两年涨了六倍。我太理解后面到底是价值还是成长，还是什 么因素。说实在，我不是很关心涨跌，毕竟我作为高管不能 卖，一年能卖得一点点窗口期，有比例限制。所以不是特别 关心，从我的角度来说，我们理解互联网 ，尤其是互联网 金融，我们是做金融服务。包括今天说互联网 私募，互联 网金融在这个过程中，我们需要什么样的价值机会去实现， 这是从根本上来说，企业是否有长期不断地价值的提升和成 长。 我个人觉得，我们考虑互联网 金融机会的时候，我们 是处在三个周期叠加的过程中，一个是我们的财富在增长， 财富大量增长之后，财富管理的需求在不断上升，简单讲， 钱多了。第二新兴的市场产品越来越丰富，我们也有对冲的 工具。在这个过程中，我们对投资策略的方向会发生变化， 我们要做组合，做对冲风险，我们要想要的风险，把不要的 风险对冲掉，这是对投资管理的影响很大。 第三个方面是 互联网和大数据的技术的变革，它在推动各行各业的发展， 这是我们所谓的互联网 的概念。首先我们要考虑的是互联 网 状态和驱使下，它的终局会如何？ 我们可以想象五到 十年之后，我们的创新金融和传统金融的演变会怎么样？我 们看今天的财富管理和资产，90%还在银行。但资本市场的 融资和建设，这个结构会发生巨大的变化。今天上午洪会长 说 60 万亿，我们资产管理每个月都有一万亿在变化。另外 创新金融，还有彭旭讲的蚂蚁（音），这些创新金融在整个 金融格局中会有什么样的份额？我们研究它的时候，这里的 空间有多大？同时，我们作为这样的企业，我们提供什么样 的价值。这里有两种类型，一个是有很强的能力和附加值。 另外一种是做平台的。可能在互联网的环境下，平台的规模 某种程度上会大于规模，因为平台具有赢家通吃的属性。 做平台的要素在哪里？我们是一个技术公司，技术是很重要 的核心竞争力。实际上，今天的互联网和大数据时代的到来 是由技术来推动的，所以技术是很核心的东西。技术如何实 现对业务的支撑，解决今天所谓的痛点的问题。两个周期的 叠加，从金融行业来说原来的服务是不够的，这个是痛点， 互联网能否解决这个痛点？这里有可能性。 我今天主要讲 得是，它如何解决痛点？我们把目标缩小一点，就是互联网 私募，互联网 私募能真正解决什么样的具体问题？因为只 有真正地解决问题和痛点才能体现价值。所以，大数据的运 用大家都很清楚，这里讲了三个在不同领域大数据的案例。 大数据的前提是互联网，互联网对数据的应用的历史很悠久。 真正的大数据的温度和湿度，有带着体温的数据才是真正意 义上的大数据。各行各业的应用大家都已经看到了，包括大 爆炸，背着背包的人通过大数据找到它。在投资领域中，最 近出现了人神共愤的软件，大数据应用沃伦，比如最近的也 门事件，就是用大数据去搜索出来，根据云计算的能力，实 际是在一个小时之内甚至在几分钟就可以提交一个报告，告 诉你也门的轰炸对石油影响是多大。卖方研究员不可能做到 这一点。作为私募投资，我们这个工具要不要用？好的是云 计算可以使你低成本使用这个工具，这对投资是很大的影响， 人家有这个，你没有，一开始可能有武器的人不多，但慢慢 大家加了这个武器，如果你没有的话就麻烦了，投资就落伍 了，当然这是技术方面。 在国内，我们也看到了大数据的 案例。今天我们自己的具体的体会和案例是，我们现在推一 个“淘金大数据 100”，这个其实是淘宝，阿里小贷、阿里 P2P ，这个是真的大数据，不是传统概念的取样，它是百分 之十几的真实行业数据，比如服装我们取了几大类，把里面 的因素提取出来，我们因子化之后，再结合其他的比如财务 因子和市场驱动因子（波动率等），把这几个因子结合起来 之后，然后形成选股办法，每个月动态调整一次做成一个指 数。另外一种方法是本身的消费指数加上选股模型，形成你 的组合。我们目前第一期会做出被动投资，我们做出一个指 数，然后被动地跟踪它。这是 2014 年一个季度的回测的数 据情况，（PPT 图示），这个很消耗资源。但云计算可以让你 用一个小时