光大证券--资产配置与基金产品周报：黄金ETF显著反弹,首只养老目标基金发行在即.pdf

2018 年 8 月 25 日 金融工程 黄金 ETF 显著反弹，首只养老目标基金发行在即 ——资产配置与基金产品周报 金融工程周报 分析师  大类资产表现及RSRS 择时观点：股票、黄金齐反弹。 （1）大类资产净值变化：权益类资产本年以来总体呈现震荡调整行 蒋俊阳 （执业证书编号：S0930517060002 ） 021- 情，标普500 近期持续回升，而国内权益资产近期有所反弹；债券资 jiangjunyang@ 产本年来趋势向上，近期亦难逃颓势；黄金资产总体震荡较大，近期 扭转颓势，大幅反弹。 （2）大类资产波动率变化趋势：本年以来权益类资产波动率多数呈 上升趋势，近期波动仍有所上升；黄金现货波动稍有上扬；国内债券 资产波动率变化不大。 （3）RSRS 大类资产择时观点：国内外权益类资产仍持谨慎观点。 相关研报 上证50、沪深300、中证500、恒生指数和标普500 均持谨慎观点； 《基于RSRS 策略改进的资产配置研究 ——FOF 专题系列报告之五》 仅对SGE 黄金持相对乐观观点。 ······································2018-03-05  资产配置策略跟踪及最新配置建议：两模型持续下挫，夏普比同步回 《基于动态风险预算的多策略资产配置 调。 （1）模型一“风险平价 + 因子策略”：稳健策略、平衡策略和 ——FOF 专题系列报告之四》 ······································2017-09-01 进取策略本年以来的年化收益率分别为：5.37%、5.88%、5.98% ， 《量化资产配置与FOF 投资 夏普比率持续回调；其中稳健策略下周权重建议：沪深300 （0.47%）、 ——FOF 专题系列报告之三》 ······································2017-07-25 中证500 （0.46%）、上证50 （0.49%）、国债 （38.43%）、企业债 《阻力支撑相对强度（ RSRS ）择时及 （46.82%）、黄金（8.59%）、标普500 （4.22%）、恒指（0.53%）。 行业轮动》 （2）模型二“风险平价 + 因子策略 + RSRS 择时”：稳健策略、 ——技术择时系列报告之二 平衡策略和进取策略本年以来的年化收益率分别为：5.37%、5.47%、 ······································2017-06-05 《基于阻力支撑相对强度（ RSRS ）的 5.49% ，夏普比率仍有所下滑；其中稳健策略下周权重建议：国债 市场择时》 （38.43%）、企业债（46.82%）、黄金（8.59%）、现金（6.16%）。 ——技术择时系列报告之一  创新基金回顾：（1）FOF 基金下跌趋势持续，整体跌幅分化不