光大证券--资产配置与基金产品周报：权益类资产一致回升,黄金ETF止跌反弹.pdf

2018 年 7 月 29 日 金融工程 权益类资产一致回升，黄金 ETF 止跌反弹 ——资产配置与基金产品周报 金融工程周报 分析师  大类资产表现及RSRS 择时观点：权益类资产表现一致。 （1）大类资产净值变化：权益类资产本年以来总体呈现震荡调整行 蒋俊阳 （执业证书编号：S0930517060002 ） 021- 情，标普500 近期小幅上涨，国内权益资产近期亦持续反弹；债券资 jiangjunyang@ 产本年来趋势向上，近期企业债仍持续上涨；黄金资产总体震荡较大， 近期稍有反弹。 （2）大类资产波动率变化趋势：本年以来权益类资产波动率多数呈 上升趋势，近期波动有所降低；黄金现货波动稳步下降；国内债券资 产波动率变化不大。 （3）RSRS 大类资产择时观点：国内外权益类资产均持谨慎观点。 相关研报 上证50、沪深300、中证500、恒生指数和标普500 均持谨慎观点； 《基于RSRS 策略改进的资产配置研究 ——FOF 专题系列报告之五》 仅对SGE 黄金持相对乐观观点。 ······································2018-03-05  资产配置策略跟踪及最新配置建议：模型一表现略胜一筹，夏普比率 《基于动态风险预算的多策略资产配置 持续上升。 （1）模型一“风险平价 + 因子策略”：稳健策略、平衡 ——FOF 专题系列报告之四》 ······································2017-09-01 策略和进取策略本年以来的年化收益率分别为：6.63%、7.19%、 《量化资产配置与FOF 投资 7.30% ，夏普比率持续上升；其中稳健策略下周权重建议：沪深300 ——FOF 专题系列报告之三》 ······································2017-07-25 （0.82%）、中证500 （0.77%）、上证50 （0.76%）、国债（59.36%）、 《阻力支撑相对强度（ RSRS ）择时及 企业债（20.58%）、黄金（10.00%）、标普500 （6.89%）、恒指 行业轮动》 （0.81%）。 （2）模型二“风险平价 + 因子策略 + RSRS 择时”： ——技术择时系列报告之二 稳健策略、平衡策略和进取策略本年以来的年化收益率分别为： ······································2017-06-05 《基于阻力支撑相对强度（ RSRS ）的 6.59%、6.81%、6.85% ，夏普比率略有回调；其中稳健策略下周权 市场择时》 重建议：国债 （59.36%）、企业债（20.58%）、黄金（10.00%）、