广发证券--东阳光科：量价齐升,业绩稳增.pdf

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2020-09-01 发布于湖南
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中报点评|铝证券研究报告 Tabl e_Title Table_Grade 东阳光科（600673.SH ）公司评级买入当前价格 8.40 元量价齐升，业绩稳增前次评级买入 Table_Summary  2018 半年报报告日期 2018-08-15 公司上半年实现营业收入45.85 亿元，同比增加 32.67%；实现归母净利3.85 亿元，同比增加85%；EPS 为0.156 元/股，同比增加85.7%。 Tabl e_Chart 相对市场表现  量价齐升，业绩持续改善东阳光科沪深300 公司18 年Q1 实现归母净利1.30 亿元，Q2 为2.55 亿元，环比增长97%；现金流量净额由Q1 的-5.3 亿元增加至2.3 亿元。上半年业绩大幅改善主要 64% 因为：1 ）受国家供给侧改革推进及环保持续施压，部分环保不达标的中小 36% 企业关闭或停产，公司电极箔及钎焊箔市场供需集中度提升，订单量大增， 8% 销售价格同比上涨（电极箔毛利率同比增2.66 个pct ）；2 ）液碱、制冷剂受 -20% 供需关系影响，价量齐升（化工产品毛利率同比增8.85 个pct ）。