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日本企业年金制度的变革 杨长汉文章出处：〈〈中国企业年金投资运营研究》 杨长汉 著 文章出处：〈〈中国企业年金投资运营研究》 杨长汉 著 杨长汉，笔名杨老金。师从著名金融证券学者贺强教授，中央财经大学 MBA教育中心教师、金融学博士 中央财经大学证券期货研究所研究员、中央财经大学银行业研究中心研究员。 命运如同手中的掌纹，无论多曲折，终掌握在自己手中 日本的退休养老制度，基本上由三大支柱构成，一是公共年金制度，二是企 业年金制度，三是个人储蓄养老年金制度。日本企业年金的发展主要经历了三个 阶段。 一、 1985年以前的日本企业年金制度 第二次世界大战后，日本民营企业普遍实行了 “一次性退休金”制度，大约 90%K营企业雇员在退休时可得到一次性支付的一笔养老金。这个计划有两大特 点：一是非基金制的，不是基丁缴费形成的；二是该计划的支付方式是一次性的。 20世纪60年代以后，这种制度逐渐演化为企业年金，即企业把一笔钱交给生命 保险公司（人寿保险公司），待雇员退休时，按年金方式支付。目前参加厚生年 金保险的民营企业有60%；行了企业年金制度。 日本的企业年金由各企业根据各自的需要和承受能力自主设立， 届丁企业福 利范畴。企业年金是企业对雇员劳动的补偿，是对国民年金和厚生年金的补充， 其目的是对供职工退休退职后养老所用。 日本的企业年金计划主要有三种： 厚生年金基金、税收适格年金、非适格年 金。 1、 厚生年金基金一般由大企业发起建立，其雇员人数往往在 500名以上， 它可以由单个企业、多个企业联合发起。 2、 而税收适格年金计划多为中小企业采用，其资金运用往往由信托银行或 保险公司来进行。 3、 非适格年金也称之为社内年金，年金的组织运用限丁企业内部。 二、 1985年-2001年的日本企业年金制度 这个阶段，日本企业年金计划主要有三种类型：非基金制的退休收益计划（即 “退职一次金计划”）、雇员养老金基金计划、税收适格年金计划。 （一）退职一次金计划 90%勺日本雇员拥有“退职一次金计划”，即终止职业生涯时可以得到一次性 补偿的收益，它与服务年限、收入水平联系在一起。这些计划的经费来源丁企业 的运营收入。当雇员离开他们供职的雇主时，退休收益通常情况下是一次性支付。 在一家大企业供职的男性雇员在退休时，可以得到的平均收益大致是 2500万日 元，相当丁 208000美元，约等价丁 38个月的收益水平。从大企业中获得的 退 休一次金计划”收益，其平均水平■逐年增长（1974年为1300万日元，相当丁 10800 美元），但是与每年的收益水平相比，它是下降的。在 1974年和1996年间，平 均的每月收益水平■提高了 3.5倍（从88000日元到305000日元即由733美元到 2542美元），而退休给付水平的提高还不到2倍。一个原因是用丁确定退休支付 的公式变化了，另外一个原因是大多数企业从一次性支付转向用年金方式支付 ％ （二） 厚生年金基金计划 厚生年金基金计划建立丁 1966年，目的是让企业提供与退休者收入相关的 收益,确保雇员退休收益高丁政府提供的收入相关年金厚生年金基金计划主要由 那些雇员人数超过500甚至雇员人数更多的雇主建立（单个企业至少要有 500 名雇员才能够建立厚生年金计划。联合企业拥有800名雇员也可以组织厚生年金 基金计划。拥有3000名参与者的多少企业联合计划发起人可以建立厚生年金计 划）。这个计划允许部分地通过向政府年金体制缴费来获行协议转让，换取其承 诺提供价值厚生年金保险收益的130%历史上，厚生年金基金支付了 3.2%— 3.8% 的工资来资助协议转让的厚生年金保险的资本组成。 建立在协议转让或替代性厚生年金保险组成部分的厚生年金基金收益， 可以 用一种年金方式来支付，而补充的收益可以一次性支付。厚生年金基金计划接受 健康、劳动和福利部的监管，相对丁其他类型的年金计划来说，该计划要满足更 多的报告和筹资标准。 （三） 适格年金计划 适格年金计划在1962年首次建立，被许多中小企业，也有部分大企业所采 用。企业必须有15名雇员才能建立该种计划。尽管从理论上讲，雇员是可以向 计划缴费的，但是绝大多数的适格计划是完全通过雇主供款来进行筹资的。 虽然 该计划的名称是税收适格年金计划， 但法律上规定，每年要对养老金资产的投资 收入进行征税，生产率为资产价值的 1.173%。税收适格年金要接受财政部的监 管，它完全不同丁管理厚生年金基金计划的那些规定。 2刘云龙、傅安平.〈〈企业年金一模式探索与国际比较》，中国金融出版社，2004年，第257页。 命运如同手中的掌纹，无论多曲折，终掌握在自己手中 大约有一半的全职雇员参加厚生年金基金或税收适格年金计划。 1999年， 有1849个厚生年金基金覆盖了超过1200万个雇