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{财务管理财务报表}三重 工集团财务报表分析 管理提供启示。 （二）文献综述 企业会计报表与其财务特性之间关系的确定，离不开对企业所在国 计环境的分析。同样的会计报表放在不同国家的企业中，它所体现的 经济意义和财务特性很可能完全不同。这方面的代表性研究是 1982 年 F•D•S•乔伊所做的关于日本与美国公司财务比率的比较（刊登 于纽约大学商业杂志 1982 年第 3 期）。例如研究发现日本企业的负债 比率比美国企业普遍高很多，这表明在美国长期偿债能力较差的企业， 在日本都可能比较正常。这是因为，日本企业资金的主要来源是银行 贷款，而且大商业银行与企业的关系极为密切，银行对拖延偿还的贷 款并不采取严厉的追索措施，而通常的作法是延长偿还期限，或是以 新贷款替代旧贷款，甚至可能指派高级主管人员就任陷入困境企业的 重事长或董事，以便在经营管理上提供必要的财务支持。在日本，长 期负债可以任意推迟偿还期限，从性质上看，更近似于股东权益，因 此，按美国的观点认为是危险的负债比率，在日本都可能安然无事。 所以我们将分别讨论国内外研究现状。 1 、国外研究现状 自1897 年格林纳(Greene)的《公司财务》出版至今，西方财务管理 理论经历了两个时期，一是 20 世纪 50 年代以前的传统财务理论时期， 另一个是20 世纪 50 年代以后至今的现代财务理论时期。传统财务理 论与现代财务理论有明显的不同。从研究对象来看，传统财务理论注 重研究公司内部的财务问题;而现代财务理论立足资金市场来研究公 司财务管理问题。从研究方法来看，传统财务理论偏重描述性方法和 定性分析，视财务指标为常量;而现代财务管理注重建立理论模型和 实证检验，视财务指标为随机变量。 对于财务分析的概念有如下几种表述：美国加州大学的教授认为财务 分析的本质在于搜集与决策有关的财务信息并加以分析与解释的一 种判断过程。美国纽约市立大学 LeopidA.Bernstein 认为财务分析是 一种判断过程，旨在评估企业现在或过去的财务状况和经营成果；其 主要目的在于对未来的状况和经营业绩进行最佳预测。美国哈佛大学 管理学教授波特认为价值可看成是资金的生成和增值，则价值链就是 价值增值的各个环节。对企业的财务活动进行分析，实质上也就是对 企业的价值运动进行分析。美国注册会计师协会总裁兼财务总监巴瑞 C.麦肯兰说：为了与信息时代接轨，需要在财务报表中反映无形资产 和软资产。尽管财务管理理论总会有新的观点提出，但财务管理的一 些基本原理在各国大致相同[1-7] 。例如，财务分析中的比率分析原 理，财务计划中的平衡原理，财务控制中的分权原理，财务决策中的 风险原理都基本一致。 杜邦分析体系[8]也叫做杜邦财务分析法（TheDuPontSystem ），是指 根据各主要财务比率指标之间的内在联系，建立财务分析指标体系， 综合分析财务状况的方法。由于该指标体系是由美国杜邦公司最先采 用的，故称为杜邦分析体系。杜邦财务分析体系是一种分解财务比率 的方法，从评价企业绩效最具综合性和代表性的净资产收益率指标出 发，利用各主要财务比率指标间的内在有机联系，对企业财务状况及 经济效益进行综合系统分析评价。该体系以净资产收益率为龙头，以 资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对 净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。该体 系层层分解至企业最基本生产要素的使用、成本与费用的构成和企业 风险，揭示指标变动的原因和趋势，满足经营者通过财务分析进行绩 效评价需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正，为 企业经营决策和投资决策指明方向。 2 、国内研究现状 我国财务理论研究大体经历了四个阶段： (1)建国初期的引进阶段。这一阶段主要引进原苏联的财务管理理论， 基本内容是将公司财务作为国民经济各部门中客观存在的伙伴关系 并纳入财政体系中。 (2)1958 年 “大跃进”时期的探索阶段。这一阶段的研究成果是在原 苏联的财务理论体系的框架下，结合中国国情进行修正。 (3)1963 年的三年经济调整时期的全面建设阶段。这一阶段的研究成 果是打破了原苏联财务理论框架，以公司资金运动理论代替苏联的货 币关系理论，并增加了群众管理和财务指标归口分级管理责任制内容。 (4)1978 年以来的改革开放阶段。1978 年以来，在邓小平建设有中国 特色社会主义理论的指导下，密切联系改革开放的实践，并借鉴西方 财务管理理论中的部分成果，对计划经济体制下形成的传统财务管理 与方法进行扬弃，逐步建立适应社会主义市场经济发展的财务管理理 论。 对