、外汇基础知识.pdf

外汇基础知识 1.什么是外汇 外汇是国际汇兑的简称。通常指以外国货币表示的可用于国际间债权 ( 债务结算的各种支付手段。包括：外国货币、外币存款、外币有价证券 政 ) ( 府公债、国库券、公司债券、股票等 、外币支付凭证 票据、银行存款凭证、 ) 邮政储蓄凭证等 。 2.汇率 汇率又称汇价、外汇牌价，即外汇的买卖价格。它是两国货币的相对比价， 也就是用一国货币表示另一国货币的价格。 常用货币代码 美元 USD 欧元 EUR 日元 JPY 英镑 GBP 瑞士法郎 CHF 澳大利亚元 AUD 加拿大元 CAD 新西兰元 NZD 在外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的，更精确时是六位，如： 欧元EUR 0.9705 （2） 日元JPY 119.95 （1） 英镑GBP 1.5237 （3） 瑞郎CHF 1.5003 （4） 汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字变化，更精确为后两位数 字的变化，如： 欧元EUR 0.0001 （2） 日元JPY 0.01 （1） 英镑GBP 0.0001 （3） 瑞郎CHF 0.0001 （4） 按国际惯例，通常用三个英文字母来表示货币的名称，以上中文名称后的英 文即为该货币的英文代码。 影响外汇供求关系的因素是多方面的。主要有： (1) 国际收支的影响。外汇的供给和需求体现着国际收支平衡表所列的各种 国际经济交易，国际收支平衡表中的贷方项目构成外汇供给，借方构成外汇需求。 一国国际收支赤字 （进口大于出口）就意味着外汇市场上的外汇供不应求，本币 供过于求，结果是外汇汇率上升；反之，一国国际收支盈余则意味着外汇供过于 求，本币供不应求，结果是外汇汇率下降。在国际收支中贸易项目和资本项目对 汇率的影响最大。 (2) 通货膨胀的差异。国内外通货膨胀的差异是决定汇率长期趋势的主导因 素，在不兑现的信用货币条件下，两国之间的比率，是由各自所代表的价值决定 的。如果一国通货膨胀高于他国，该国货币在外汇市场上就会趋于贬值；反之， 就会趋于升值。 (3) 利率的影响。如果一国利率水平相对高于他国，就会刺激国外资金流入， 由此改善资本帐户，提高本币的汇率；反之，如果一国的利率水平相对低于他国， 则会导致资金外流，资本帐户恶化。 (4) 经济发展增长的差异。国内外经济增长的差异对汇率的影响是多方面的， 经济的增长，国民收入的增加意味着购买力的增强，由此会带来进囗的增加；经 济增长同时还意味着生产率的提高，产品竞争力的增加，对进囗商品的需求的下 降。另外经济增长也意味着投资机会的增加，有利于吸引外国资金的流入，改善 资本帐户。从长期看经济的增长有利于本币币值的稳中趋升。 (5) 市场预期。国际金融市场的游资数额巨大 （巴菲特、索罗斯），这些游资 对世界各国的政治、军事、经济状况具有高度十分敏感性，由此产生的预期支配 着游资的流动方向，对外汇市场形成巨大冲击，预期因素是短期内影响外汇市场 的最主要因素。 (6) 货币管理当局的干预。各国货币当局为了使汇率维持在政府所期望的水 平上，会对外汇市场进行直接干预，以改变外汇市场的供求状况，这种干预虽然 不能从根本上改变汇率的长期趋势，但对外汇的短期走势仍有重要影响。 3.直接标价法与间接标价法 （1）直接标价法 直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位 （1、100、1000、10000）的 外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。就相当于计算购买一定单位外 币所应付多少本币，所以叫应付标价法。包括中国在内的世界上绝大多数国家目 前都采用直接标价法。在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等均为直接标 价法，如日元119.05即一美元兑119.05 日元。 在直接标价法下，若一定单位的外币折合的本币数额多于前期，则说明外币 币值上升或本币币值下跌，叫做外汇汇率上升；反之，如果要用比原来较少的本 币即能兑换到同一数额的外币，这说明外币币值下跌或本币币值