常宝股份-市场前景及投资研究报告-管材产能，结构升级.pdfVIP

[Table_Page] 公司深度研究|钢铁 证券研究报告 [Table_Title] [Table_Invest] 常宝股份（002478.SZ ） 公司评级 买入 当前价格 5.06 元 管材产能将扩至百万吨，结构升级增强盈利韧性 合理价值 8.20 元 前次评级 买入 [Table_Summary] 报告日期 2020-09-11 核心观点：  20H1 业绩：营业总收入、归母净利润分别减29.5%、32.8%，油套管 [Table_BaseInfo] 基本数据 业务、海外市场盈利表现较好。20H1 公司实现营业总收入 19.4 亿元， 总股本/流通股本（百万股） 960/599 同比减少29.5% ，归母净利润2.2 亿元、同比减少32.8% ，每股收益 总市值/流通市值（百万元） 4858/3030 0.23 元/股，ROE （摊薄）为4.8% 。（1 ）业务拆分：钢管营收、毛利 一年内最高/最低（元） 6