稳健医疗（300888）新股分析报告：产品力+渠道力协同，构筑健康生活消费大品牌.pdfVIP

稳健医疗（300888）新股分析报告 目 录 1 公司概况：“医疗”+ “消费”协同布局 1 2 行业分析：水刺无纺布景气度向上，卫生护理需求提升6 2.1 水刺无纺布应用广泛，景气度向上6 2.2 国内医疗用无纺布渗透率仍较低7 2.3 消费升级，卫生护理需求提升9 3 公司分析：产品/品牌/渠道深度融合，潜力巨大 14 3.1 医用敷料业务：龙头企业优势显著，收入稳健增长15 3.2 日用消费品业务：瞄准中高端市场，渠道产品深度融合18 4 风险提示 25 请务必阅读正文后的重要声明部分 稳健医疗（300888）新股分析报告 图 目 录 图1 ：公司发展历程1 图2 ：公司股权结构2 图3 ：公司主要业务板块和产品线3 图4 ：2013-2019 年公司营收（亿元）及增速4 图5 ：2013-2019 年公司归母净利润（亿元）及增速4 图6 ：2019 年公司各品类营收占比4 图7 ：2013-2019 年公司各品类营收（亿元）及增速4 图8 ：2013-2019 年公司毛利率情况5 图9 ：2013-2019 年公司费用率情况5 图10 ：2016-2019 年公司与可比公司摊薄ROE 对比5 图11 ：2013-2019 年公司ROE 拆分情况5 图12 ：国内非织造布产量（万吨）及增速6 图13 ：2019 年非织造布各工艺产量比例6 图14 ：2010-2015 年水刺非织造布生产线条数（条）7 图15 ：2010-2015 年水刺非织造布产能（万吨）及增速7 图16 ： 国内非织造布制造企业单位数7 图17 ：2019 年水刺无纺布产量市占率情况7 图18 ：全球医用敷料市场规模（亿美元）及增速8 图19 ：国内医用敷料市场规模（亿元）及增速8 图20 ：各国医疗用无纺布市场渗透率（2016 年）8 图21 ：全球高端医用敷料市场规模（亿美元）及增速8 图22 ：中国吸收性卫生用品市场规模（亿元）及增速9 图23 ：中国吸收性卫生用品消耗量（亿件）及增速9 图24 ：女性卫生用品及成人失禁用品市场规模（亿元）及增速10 图25 ：中国吸收性卫生用品消耗量细分情况（亿件）10 图26 ：国内卫生巾市场份额10 图27 ：中国女性人口情况（万人）10 图28 ：成人失禁用品产销量（亿件）及增速11 图29 ：中国老龄人口情况（万人）11 图30 ：婴儿纸尿裤市场规模（亿元）及增速11 图31 ：婴儿纸尿裤市场渗透率11 图32 ：2018 年全球湿巾零售额（百万美元）12 图33 ：2018 年各品类擦拭巾产量占比（以非织造布用量计）12 图34 ：2010-2019 年中国湿巾行业市场规模（亿元）及增长12 图35 ：2009-2016 年中国湿巾消费量（亿片）及增速12 图36 ：全球湿巾消费区域分布13 图37 ：2019 年中国与欧美国家湿巾市场规模（亿美元）对比13 图38 ：2013-2019 年中国棉柔巾市场需求量（亿张）13 图39 ：我国棉柔巾市场各价格层次分布13 图40 ：2013-2019 年公司主营收入构成（亿元）15 请务必阅读正文后的重要声明部分